HOME > ÀÎÅ׸®¾î Á¤º¸ > ÀÎÅ׸®¾î´º½º
 
 
  422   530  

2007-04-23

   

¼­¿ï=´º½º¿ÍÀ̾î

   

Çѱ¹±â¾÷Æò°¡, ÀÌ·£µå±×·ìÀÇ ÀμöÀÚ±Ý Á¶´Þ³»¿ª°ú ½Å¿ëµî±Þ Àü¸Á

  Çѱ¹±â¾÷Æò°¡, ÀÌ·£µå±×·ìÀÇ ÀμöÀÚ±Ý Á¶´Þ³»¿ª°ú ½Å¿ëµî±Þ Àü¸Á

(¼­¿ï=´º½º¿ÍÀ̾î) 2007³â04¿ù20ÀÏ-- M&A¸¦ ÅëÇÑ ¼ºÀåÀü·«À» Ãß±¸Çϰí ÀÖ´Â ÀÌ·£µå±×·ì¿¡ ´ëÇØ ÇöÀç ½ÃÀå¿¡¼­´Â ¿ì·Á¿Í ±â´ëÀÇ ½Ã°¢ÀÌ È¥ÀçµÇ¾î ÀÖ´Ù. ºÒ°ú ¸î ³â »çÀÌ ¼Ò±Ô¸ð±×·ì¿¡¼­ Àç°è¼øÀ§ 32À§±ÇÀÇ ´ë±Ô¸ð±â¾÷Áý´ÜÀ¸·Î ¼ºÀåÇÑ ÀÌ·£µå±×·ì¿¡ ´ëÇØ ÃÖ±Ù ½ÃÀåÀÇ °ü½É°ú À̸ñÀÌ ÁýÁߵǰí ÀÖ´Ù. ±×·¯³ª, ±â´ë¸¸Å­ ¿ì·Á°¡ Å« °Í ¶ÇÇÑ »ç½ÇÀÌ´Ù. ¿ì·ÁÀÇ ÇÙ½ÉÀº ¹Ù·Î ´ë±Ô¸ð M&A¿¡ ¼ö¹ÝµÈ À繫 ProfileÀÇ ±Þ°ÝÇÑ º¯È­¿Í Àμö±ÝÀ¶ÀÇ º¹À⼺ µî¿¡¼­ ºñ·ÔµÇ°í ÀÖ´Ù.

Çѱ¹±î¸£Çª Àμö·Î À繫¸®½ºÅ©°¡ ³ô¾ÆÁ³´Ù. ÃÑ 2Á¶ 3,000¿©¾ï¿øÀÌ ¼Ò¿äµÈ ´ºÄÚ¾Æ¿Í Çѱ¹±î¸£ÇÁ M&A µô¿¡¼­ ´ë±Ô¸ð ¿ÜºÎÀÚ±ÝÀÌ µ¿¿øµÊ¿¡ µû¶ó ±×·ì Àü¹Ý¿¡ °ÉÄ£ À繫 ·¹¹ö¸®Áö°¡ ±Þ»ó½ÂÇÏ¿´´Ù. ÀÌ Áß Çѱ¹±î¸£Çª°¡ 1Á¶ 7,100¾ï¿øÀ» Â÷ÁöÇÔÀ¸·Î½á À繫¾ÈÁ¤¼º ÀúÇÏÀÇ ÁÖ¿ä ¹è°æÀÌ µÇ¾úÀ¸¸ç, Àμö±ÝÀ¶¿¡ ºÎ¿©µÈ ¿©·¯ ¿É¼Ç Á¶Ç×À¸·Î ÀÎÇØ °è¿­»ç°£ À繫À§ÇèÀÇ °øµ¿ºÎ´ã °¡´É¼º ¶ÇÇÑ ³ô¾ÆÁø »óÅ´Ù.

±×·ì Â÷¿øÀÇ ±àÁ¤Àû ¿µ¾÷½Ã³ÊÁö È¿°ú°¡ ±â´ëµÇ´Â °¡¿îµ¥, ÇâÈÄ ½Å¿ëµµÀÇ ¿­¼è´Â ÀÌ·£µå¸®Å×ÀÏ(±¸: Çѱ¹±î¸£Çª)ÀÌ Áã°Ô µÉ Àü¸ÁÀÌ´Ù. ¿µ¾÷ÀûÀÎ Ãø¸é¿¡¼­ ÀÌ·£µå¸®Å×ÀÏ Àμö´Â ±×·ì ³» ±âÁ¸ À¯ÅëÁ¶Á÷°úÀÇ Çù·ÂÀ» ÅëÇÑ ´ë¿Ü Çù»ó·Â Á¦°í¿Í ½Ã³ÊÁö âÃâ, Àü±¹´ÜÀ§ ÆÇ¸Å¡¤À¯Åë¸ÁÀÇ È®º¸¿¡¼­ ¿À´Â ±àÁ¤ÀûÀÎ È¿°ú µîÀ» °¡Á®´Ù ÁÙ °ÍÀ¸·Î ±â´ëµÈ´Ù. ƯÈ÷, ´Ü¼û¿¡ À¯Åë¾÷°è ³» ¼±µÎ ±ÇÀ¸·Î ÁøÀÔÇÒ ¼ö ÀÖ°Ô µÈ Á¡Àº ±×·ìÀ¸·Î¼­´Â Å« ¼öÈ®À̶ó ÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù. ±×·¯³ª, ±×·ì¿¡¼­ Â÷ÁöÇÏ´Â ¸·´ëÇÑ ºñÁßÀ» °í·ÁÇÒ ¶§ ÀÌ·£µå¸®Å×ÀÏÀÇ Á¶±â ¿µ¾÷Á¤»óÈ­´Â ±×·ìÀÌ ÇØ°áÇØ¾ß ÇÒ ÃÖ´ë °úÁ¦·Î ºÎ°¢µÇ°í ÀÖ´Ù. ÀÌ·£µå¸®Å×ÀÏÀÇ °æ¿ì ¿µ¾÷ÀÌ »ó´ëÀûÀ¸·Î ¾ÈÁ¤µÇ¾î ÀÖ´Â ¿©Å¸ ÁÖ·Â °è¿­»çµé°ú´Â ´Þ¸® ¿µÀ§»ç¾÷ÀÇ ³»Àû ±¸¼ºÀÌ Å©°Ô º¯È­µÈ »óÅ¿¡ ÀÖ¾î ÇâÈÄÀÇ ½ÇÀû°ú °ü·ÃµÈ ÀÏÁ¤ÇÑ °ËÁõÀÌ ÇÊ¿äÇÑ ÀÔÀå¿¡ ÀÖ´Ù. °á±¹, ±×·ì ¸í¿îÀÇ »ó´çºÎºÐÀ» ÀÌ·£µå¸®Å×ÀÏÀÌ Áã°í ÀÖ´Ù ÇØµµ °ú¾ðÀÌ ¾Æ´Ñ »óȲÀÌ´Ù.

ÀÌ·£µå±×·ì °è¿­»ç¿¡ ´ëÇÑ ½Å¿ëµî±Þ Àç°ËÅä´Â ÇϹݱâ ÀÌÈÄ ÀÌ·ç¾îÁú ¿¹Á¤ÀÌ´Ù. ´ç»ç´Â ÇöÀç ÀÌ·£µå±×·ì °è¿­»ç °¡¿îµ¥ ÀÌ·£µå¿Í ÀÌ·£µå¿ùµå, ÀÌ·£µå¸®Å×ÀÏ 3»ç¿¡ ´ëÇÑ ½Å¿ëµî±ÞÀ» º¸À¯Çϰí ÀÖ´Ù. 3»ç °øÈ÷ µ¿ÀÏÇÑ µî±Þ(BBB-)°ú µî±ÞÀü¸Á(À¯µ¿Àû)ÀÌ ºÎ¿©µÇ¾î Àִµ¥, ÀÌ´Â °è¿­°£ »ç¾÷¡¤À繫Àû ¿¬°á°í¸®¿¡¼­ ¿À´Â ÀÏü¼ºÀÌ ¹Ý¿µµÈ °á°ú´Ù. ¿©±â¼­ 'À¯µ¿Àû(Evolving)'À̶õ ÇâÈÄ 1~2³â ³»¿¡ µî±ÞÀÌ »óÇâ, ÇÏÇâ, ¶Ç´Â À¯ÁöµÉ ¼ö ÀÖ´Â °æ¿ì·Î¼­ µî±ÞÀÇ º¯µ¿¹æÇâÀÌ ºÒÈ®½ÇÇÑ °æ¿ì¿¡ ºÎ¿©ÇÏ°Ô µÈ´Ù. ÀÌ¿Í °°Àº µî±ÞÀü¸ÁÀ» ºÎ¿©ÇÏ°Ô µÈ ¹è°æÀº °è¼ÓµÈ ±â¾÷Àμö Ȱµ¿À¸·Î ÀÎÇØ ±×·ìÀÇ Àü¹ÝÀûÀÎ À繫 ProfileÀÌ Å©°Ô º¯È­Çϰí ÀÖÀ» »Ó ¾Æ´Ï¶ó ¿µ¾÷Ãø¸é¿¡¼­µµ È®ÀÎÀ» ÇÊ¿ä·Î ÇÏ´Â ¿ä¼ÒµéÀÌ ´Ù¼ö µîÀåÇÏ¿´±â ¶§¹®ÀÌ´Ù. µî±ÞÀü¸Á¿¡ ´ëÇÑ ¹æÇ⼺À» °áÁ¤Çϱâ À§Çؼ­´Â ÀÏÁ¤ÇÑ ½ÃÀÏÀÌ ¼Ò¿äµÉ Àü¸ÁÀ̸ç, ÀÌ¿¡ µû¶ó ÇöÇà µî±ÞÀü¸ÁÀº ´çºÐ°£ À¯ÁöµÉ °¡´É¼ºÀÌ ³ôÀº »óȲÀÌ´Ù. ´ç»ç¿¡¼­´Â ÃßÈÄ ÁÖ¿ä °è¿­»çµéÀÇ ¿µ¾÷ ¡¤À繫½ÇÀûÀÌ º¸´Ù ±¸Ã¼È­µÉ 2007³â ÇϹݱâ ÀÌÈÄ¿¡ Á¶Á¤°ËÅ並 ½Ç½ÃÇÒ °èȹÀÌ´Ù.

1. º¸°í¼­ ÀÛ¼ºÀÇ ¹è°æ ¹× ¸ñÀû

ÀÌ·£µå±×·ìÀº ÃÖ±Ù ¼ö ³â°£¿¡ °ÉÄ£ Ȱ¹ßÇÑ ±â¾÷Àμö Ȱµ¿À» ÅëÇØ »ç¼¼¸¦ ±Þ¼ÓÇÏ°Ô È®ÀåÇÏ¿© ¿Ô´Ù. ±×°£ ÀμöÇÑ ±â¾÷ ¹× ºê·£µå ¼ö´Â 20¿©°³¿¡ ´ÞÇϰí ÀÖÀ¸¸ç, ¿©±â¿¡´Â ´ëÇü M&A¹°°ÇÀ̾ú´ø ´ºÄÚ¾Æ¿Í Çѱ¹±î¸£Çª°¡ Æ÷ÇԵǾî ÀÖ´Ù. ƯÈ÷, ´ºÄÚ¾Æ¿Í Çѱ¹±î¸£Çª Àμö½Ã¿¡´Â ´ë±Ô¸ð ¿ÜºÎÀÚ±ÝÀÌ µ¿¿øµÇ¾úÀ» »Ó ¾Æ´Ï¶ó ÀÌÈÄ S&LB(Sales & Lease Back: ¸Å°¢ÈÄ Àå±âÀÓÂ÷) µî ´Ù¾çÇÑ ±ÝÀ¶±â¹ýÀÌ È°¿ëµÇ¸é¼­ ±×·ì Àü¹ÝÀÇ À繫 Profile¿¡µµ Å« º¯È­°¡ µÚµû¸£°Ô µÇ¾ú´Ù. ´õ¿íÀÌ, µÎ ȸ»ç¿Í °ü·ÃÇØ¼­´Â Àμö¿¡ µû¸¥ À繫 ·¹¹ö¸®ÁöÀÇ »ó½Â ¸øÁö ¾Ê°Ô Àμö±ÝÀ¶±¸Á¶ÀÇ º¹À⼺À¸·Î ÀÎÇØ ½ÃÀå¿¡¼­´Â ±×·ì¿¡ ´ëÇÑ ±â´ë¿Í ÇÔ²² ¿ì·Á ¼¯ÀÎ ½Ã°¢ ¶ÇÇÑ ÀûÁö ¾ÊÀº °Ô »ç½ÇÀÌ´Ù.

ºÒ°ú ¸î ³â Àü±îÁö¸¸ ÇÏ´õ¶óµµ ±×·ì ÀÚ»êÃѾ×ÀÌ ¼öõ¾ï ¿ø ´ë¿¡ Áö³ªÁö ¾Ê¾Ò´ø ¼Ò±Ô¸ð ±×·ìÀÌ ´Ü±â°£¿¡ 10¿©°³ÀÇ °è¿­»ç¸¦ °Å´À¸° ÀÚ»ê 5Á¶¿ø´ëÀÇ ´ë±â¾÷Áý´ÜÀ¸·Î ±Þ¼ºÀåÇÑ »ç½Ç Çϳª¸¸À¸·Îµµ ÀÌ·£µå±×·ìÀº ½ÃÀåÀÇ °ü½ÉÀ» ²ø±â¿¡ ÃæºÐÇÑ »çÀ¯¸¦ Á¦°øÇϰí ÀÖ´Ù.

ÀÌ¿¡ º» °í¿¡¼­´Â ÀÌ·£µå±×·ì M&AÀÇ ÇÙÀ» ÀÌ·ç´Â ´ºÄÚ¾Æ ¹× ÀÌ·£µå¸®Å×ÀÏÀÇ »ç·Ê¸¦ Áß½ÉÀ¸·Î 1)Àμö±ÝÀ¶ÀÇ ³»¿ª°ú º¯µ¿»çÇ×À» Àμö ÀüÈÄ·Î ³ª´©¾î »ìÆìº¸°í, 2)ÁÖ·Â 4°³»çÀÇ »ç¾÷Àû¡¤À繫Àû ´ëÀÀ´É·ÂÀ» ÆÄ¾ÇÇØº» ´ÙÀ½, 3)½Å¿ëµî±Þ°ú °ü·ÃµÈ ´ç»çÀÇ ÇâÈÄ ¿î¿µ¹æÄ§ µîÀ» Á¦½ÃÇϰíÀÚ ÇÑ´Ù. ±Ã±ØÀûÀ¸·Î´Â ±×·ì Àü¹Ý¿¡ °ÉÄ£ ½Å¿ëÀ̽´¿¡ ´ëÇÑ ºÐ¼®Á¤º¸¸¦ Á¦°øÇÏ´Â µ¥¿¡ º» º¸°í¼­ÀÇ ¸ñÀûÀÌ ÀÖ´Ù ÇϰڴÙ.

2. ÀÌ·£µå±×·ì °³¿ä

ÀÌ·£µå±×·ìÀº 2007³â 4¿ù °øÁ¤°Å·¡À§¿øÈ¸°¡ ÁöÁ¤ÇÏ´Â »óÈ£ÃâÀÚ ¡¤Ã¤¹«º¸ÁõÁ¦ÇÑ ±â¾÷Áý´Ü Áß °è¿­¼ö 16°³»ç, ÀÚ»êÃÑ¾× 5.4Á¶¿øÀ¸·Î 32À§¿¡ ¿Ã¶ó ÀÖ´Â ´ë±Ô¸ð±â¾÷Áý´ÜÀ¸·Î, ÁÖ·ÂÀÎ ÀÇ·ù ¡¤ÆÐ¼Ç ¡¤À¯Åë¾÷À» Áß½ÉÀ¸·Î ÃÖ±Ù¿¡´Â °Ç¼³ ¡¤·¹Àú ¡¤È£ÅÚ ¡¤¿Ü½Ä»ç¾÷À¸·Îµµ »ç¾÷¿µ¿ªÀ» È®Àå Áß¿¡ ÀÖ´Ù.

µ¿ ±×·ìÀº Áö³­ 2005³â¿¡ »óÈ£ÃâÀÚ ¡¤Ã¤¹«º¸ÁõÁ¦ÇÑ ±â¾÷Áý´Ü¿¡ óÀ½À¸·Î ÁöÁ¤µÈ ÀÌÈÄ 2006³â ¸»¿¡´Â Çѱ¹±î¸£Çª(Çö: ÀÌ·£µå¸®Å×ÀÏ) Àμö¸¦ Àü°ÝÀûÀ¸·Î ¼º»ç½ÃÅ´À¸·Î½á ±× ÀÌÀü±îÁö 50À§±Ç ¹Û¿¡ ÀÖ¾ú´ø Àç°è¼øÀ§¸¦ ´Ü¼û¿¡ 30À§±Ç´ë ÃʹÝÀ¸·Î ²ø¾î¿Ã¸®´Â ¼º°ú¸¦ ÀÌ·ï³Â´Ù.

±×·ì Áö¹è±¸Á¶´Â ÁöÁÖȸ»ç°ÝÀÎ ÀÌ·£µå¿ùµå°¡ ÀÌ·£µå, ´ºÄÚ¾Æ µî ÁÖ·Â °è¿­»çµé°ú ÇÔ²² ¿©Å¸ °è¿­»çµéÀ» Áö¹èÇÏ´Â ÇüÅ·ΠÀÌ·ç¾îÁ® ÀÖ´Ù. ÀüüÀûÀ¸·Î º¸¸é ¹Ú¼º¼ö ȸÀåÀ» Á¤Á¡À¸·Î ÇÏ¿© ÁöºÐÀÌ Æ¯Á¤Àΰú ƯÁ¤¾÷ü¿¡ ÁýÁߵǾî ÀÖ´Â ¸ð½ÀÀÌ ¶Ñ·ÇÇÏ´Ù(<±×¸²1> ÂüÁ¶). 10¿©°³ °è¿­»ç Áß »óÀå±â¾÷Àº µ¥ÄÚ ¹× ³×Ƽ¼Ç´åÄÄ(°øÈ÷ ÄÚ½º´Ú) 2°³»çÀ̸ç, ³ª¸ÓÁö´Â ¸ðµÎ ºñ»óÀå ¾÷üµé·Î ±¸¼ºµÇ¾î ÀÖ´Ù.

ÁÖ·Â °è¿­»ç Áß ÀÌ·£µå¿ùµå´Â Áö³­ 2004³â (±¸)ÀÌ·£µå¿ùµå¿Í ÀÌõÀϾƿ﷿, ÀÌ¿¤ÀÎÅͳ»¼Å³¯ÀÇ 3»ç°£ ÇÕº´À¸·Î Ãâ¹üÇÑ ±×·ì ³» »ç½Ç»óÀÇ ÁöÁÖȸ»ç·Î¼­ ÇöÀç ¹éÈ­Á¡½Ä ´ëÇü¸¶Æ®Á¡ÀÎ 'ÀÌõÀϾƿ﷿'À» Áß½ÉÀ¸·Î ±×·ìÀÇ À¯Åë»ç¾÷ºÎ¹®À» ´ã´çÇϰí ÀÖ´Ù. ÇÑÆí, ±×·ì ¼³¸³¸ðÅÂÀÎ ¢ßÀÌ·£µå´Â 'Ç寮', 'ºê·»µû³ë' µî 10¿©°³°¡ ³Ñ´Â ¼ºÀÎijÁÖ¾ó ºê·£µå¸¦ ¿î¿µÇϸç ÀÇ·ù»ç¾÷ºÎ¹® ³» ÇÙ½ÉÀûÀÎ À§Ä¡¸¦ Â÷ÁöÇϰí ÀÖ´Ù.

1980³â´ë ÃÊ ¼­¿ï½ÅÃÌ ÀÌÈ­¿©´ë ¾ÕÀÇ ¼Ò±Ô¸ð ¿Ê°¡°Ô·Î Ãâ¹ßÇÑ ÀÌ·£µå±×·ìÀº 1994³â 'ÀÌõÀϾƿ﷿'À» ÅëÇØ ¼Ò¸ÅÀ¯Åë¾÷¿¡ óÀ½À¸·Î ÁøÃâÇÑ ÀÌÈÄ ÀÇ·ù¿Í À¯ÅëÀÇ °áÇÕÀ» ÅëÇÑ ¿ÜÇüÈ®Àå¿¡ º»°ÝÀûÀ¸·Î ³ª¼­°Ô µÇ¾ú´Ù. ¾Æ¿ï·¿À» ÅëÇÑ °æÇèÀ» ¹ÙÅÁÀ¸·Î À¯Åë¾÷¿¡ ´ëÇÑ ³ëÇϿ츦 ½×°Ô µÈ µ¿ ±×·ìÀº ¿ÜȯÀ§±â¸¦ °ÅÃÄ Àü¿­À» ÀçÁ¤ºñÇÑ ´ÙÀ½, 2003³âºÎÅÍ µ¥ÄÚ, ³×Ƽ¼Ç´åÄÄ, ´ºÄÚ¾Æ, ÇØÅÂÀ¯Åë µî ÀÇ·ù¡¤À¯Åë °ü·Ã ¾÷üµéÀ» ÀÕµû¶ó ÀμöÇÏ´Â ÇÑÆí, 2006³â¿¡´Â ±¹³» ´ëÇü¸¶Æ® ÃÖ´ë ¸Å¹°À̾ú´ø ÀÌ·£µå¸®Å×ÀÏ¿¡ ´ëÇÑ Àμö¸¦ Àü°ÝÀûÀ¸·Î ¼º»ç½ÃÅ´À¸·Î½á ´Ü¼û¿¡ ¼Ò¸ÅÀ¯Åë¾÷ ³» ¼±µÎ±Ç ´ë¿­¿¡ ÁøÀÔÇÏ°Ô µÇ¾ú´Ù. µ¿±×·ìÀº ÇöÀç ÀÌõÀϾƿ﷿À» ºñ·ÔÇÏ¿© ´ºÄÚ¾Æ, Ȩ¿¡¹ö(±¸: ±î¸£Çª), Å´½ºÅ¬·´¸¶Æ® µî 4°³ÀÇ À¯Åëä³ÎÀ» È®º¸Çϰí ÀÖ´Ù.

Ȱ¹ßÇÑ M&A¸¦ ÅëÇØ ´Ü±â°£¿¡ ¸öÁý ºÒ¸®±â¿¡ ¼º°øÇÑ ÀÌ·£µå±×·ìÀº ÇâÈÄ¿¡´Â ¾çÀû ¼ºÀå ¸øÁö ¾Ê°Ô ÁúÀû ³»½ÇÈ­¿¡µµ ÁÖ·ÂÇÒ ¹æÄ§ÀÓÀ» ¹àÈ÷°í ÀÖ´Ù. »ç¾÷±¸Á¶»ó ±×·ì Àü¹ÝÀÇ ¿µ¾÷½ÇÀûÀÌ ³»¼ö°æ±â µ¿Çâ¿¡ ¹Î°¨ÇÒ ¼ö ¹Û¿¡ ¾ø´Ù´Â »ç½ÇÀº ¾àÁ¡À¸·Î ³²¾Æ ÀÖÀ¸³ª, ÃÖ±Ù±îÁöÀÇ »óȲÀ¸·Î º¸¾ÒÀ» ¶§ ¿µ¾÷½ÇÀûÀº ºñ±³Àû ¾çÈ£ÇÑ ¼öÁØÀ» À¯ÁöÇϰí ÀÖ´Ù. µ¿ ±×·ìÀº 2006³â¿¡ 5Á¶¿ø ´ë¸¦ »óȸÇÏ´Â ¸ÅÃâÀ» ½ÃÇöÇÑ µ¥¿¡ À̾î 2007³â¿¡´Â À¯ÅëºÎ¹® 7Á¶¿ø, ÆÐ¼ÇºÎ¹® 2Á¶¿ø, °Ç¼³¡¤·¹ÀúºÎ¹® 7,500¾ï¿ø µî ÃÑ 10Á¶¿ø¿¡ À°¹ÚÇÏ´Â ¸ÅÃâ´Þ¼ºÀ» ¸ñÇ¥·Î ³»°É°í ÀÖ´Ù.

3. ±×·ìÀÇ ÁÖ¿ä M&A ½ÇÀû

ÀÌ·£µå±×·ìÀº 2002³â ±¹Á¦»ó»ç °æ¿µ±Ç Àμö ÃßÁøÀ» ½ÃÀÛÀ¸·Î ÁÖ·Î À¯Åë°ú ÀÇ·ùºÎ¹®¿¡ ´ëÇÑ M&A¸¦ Áö¼ÓÇØ ¿Ô´Ù. 2003³â¿¡´Â ¿©¼ºº¹ Àü¹®¾÷üÀÎ µ¥ÄÚ À̿ܿ¡¡®¾Ó¶¼¶¼¡¯¸¦ Æ÷ÇÔÇÑ 4°³ÀÇ ÆÐ¼Çºê·£µå¸¦ ÀμöÇÏ¿´´Ù. ƯÈ÷, µ¿ ³â¸»¿¡´Â ¹ýÁ¤°ü¸® ÁßÀÌ´ø ´ºÄھƸ¦ Àü°Ý ÀμöÇÔÀ¸·Î½á ÀÇ·ù¾÷¿¡¼­ À¯Åë¾÷À¸·Î Ȱµ¿º¯°æÀ» ³ÐÈ÷´Â º»°ÝÀûÀÎ °è±â¸¦ ¸¶·ÃÇÏ¿´´Ù. 2005³â¿¡´Â ÀÇ·ùºÎ¹®¿¡¼­ 3°³ÀÇ ºê·£µå¸¦ Ãß°¡·Î ÀμöÇϰí, À¯ÅëºÎ¹®¿¡¼­ ¿Ã¸²Çª½º¹éÈ­Á¡°ú ÇØ¿î´ëÁöÆËÀÇ °Ç¹°À» ¸ÅÀÔ ¶Ç´Â ÀÓ´ëÇѵ¥ ÀÌ¾î ¿¬¸»¿¡´Â ÇØÅÂÀ¯ÅëÀÇ °æ¿µ±ÇÀ» 637¾ï¿ø¿¡ ÀμöÇÏ¿´´Ù ÀÌ·¯ÇÑ M&AȰµ¿Àº 2006³â µé¾î¼­µµ °è¼ÓµÇ¾ú´Âµ¥, ¢ßÅÂâÀÇ ³»ÀÇ»ç¾÷ºÎ¹®, ³×Ƽ¼Ç´åÄÄ, »ï¸³°³¹ß(Çö ÀÌ·£µå·¹Àúºñ½º)ÀÇ ÁöºÐÀμö ¹× ½Å¼¼È­¹éÈ­Á¡ÀÇ °Ç¹°¸ÅÀÔ µîÀÌ ±×°ÍÀÌ´Ù.

2006³â 10¿ù¿¡´Â À¯Åë¾÷°è ³» ÃÊ´ëÇü ¸Å¹°À̾ú´ø ÀÌ·£µå¸®Å×ÀÏ¿¡ ´ëÇÑ Àμö¸¦ ¼º»ç½ÃÄ×´Ù. 32°³ Á¡Æ÷¸¦ º¸À¯ÇÑ ÀÌ·£µå¸®Å×ÀÏÀ» ¼öÁß¿¡ ³ÖÀº °ÍÀº ±× ÀÚü¸¸À¸·Îµµ ÆÇ¸Å¡¤À¯Åë¸ÁÀÇ È¹±âÀûÀÎ Áõ°¡¸¦ ÀǹÌÇß´Ù. ÀÌ·£µå¸®Å×ÀÏ Àμö¼º°øÀ¸·Î ÀÌ·£µå±×·ìÀº ÀÌÁ¦ À¯Åë¾÷°è³» »õ·Î¿î °­ÀÚ·Î ÀÚ¸®¸Å±èÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ±âȸ¿Í ´õºÒ¾î ±×¿¡ ¸øÁö ¾ÊÀº À§ÇèÀ» µ¿½Ã¿¡ ¾È°Ô µÇ¾ú´Ù.

4. ´ºÄÚ¾Æ ¹× ÀÌ·£µå¸®Å×ÀÏ Àμö±ÝÀ¶ Á¶´Þ ¹æ¹ý ¹× ÇöȲ

1)´ºÄÚ¾Æ ¹× ÀÌ·£µå¸®Å×ÀÏÀÇ ÀμöÀÚ±Ý Á¶´Þ ³»¿ª

´ëÇü M&A¿¡ °É¸Â°Ô ´ºÄÚ¾Æ¿Í ÀÌ·£µå¸®Å×ÀÏ Àμö¿¡´Â ´ë±Ô¸ð ÀÚ±ÝÀÌ µ¿¿øµÇ¾ú´Ù. ¾ç»ç¸¦ ÇÕÇÑ Á¶´Þ±Ý¾×Àº ÃÑ 2Á¶ 3,000¿©¾ï¿øÀ¸·Î, ÀÌ·£µå±×·ìÀº ÀÌ Áß ¾à 80%¸¦ ŸÀÎÀÚº»¿¡ ÀÇÁ¸ÇÏ¿´´Ù. ÀÌ´Â °ð ±×·ì À繫 ·¹¹ö¸®ÁöÀÇ ±Þ»ó½ÂÀ¸·Î À̾îÁ³´Ù.

¹ýÁ¤°ü¸® ÁßÀÌ´ø ´ºÄھƸ¦ ÀμöÇÒ ´ç½Ã ÀÌõÀϾƿ﷿ ÄÁ¼Ò½Ã¾ö(ÀÌõÀϾƿ﷿, (±¸)ÀÌ·£µå¿ùµå, Çѱ¹±³Á÷¿ø°øÁ¦È¸)Àº ±¸ÁÖÁÖ¸¦ »ó´ë·Î ÃÑÀμö´ë±Ý 6,254¾ï¿øÀÇ M&A °è¾àÀ» ü°áÇϰí, 2003³â 12¿ù 18ÀÏÀÚ·Î ¼­¿ïÁö¹æ¹ý¿ø¿¡ ȸ»çÁ¤¸®°èȹ º¯°æ°èȹ¾ÈÀÇ Àΰ¡¸¦ ½ÅûÇÑ ´ÙÀ½, µ¿³â 12¿ù 30ÀÏÀÚ·Î Àΰ¡ °áÁ¤À» ÃëµæÇÏ¿´´Ù. Àμö´ë±ÝÀº ½ÅÁÖ¹ßÇà(2,007¾ï¿ø)°ú ±ÝÀ¶±Ç ȸ»çä Àμö(4,247¾ï¿ø)·Î Ãæ´çÇÏ¿´´Âµ¥, ÀüÀÚ´Â º¸ÅëÁÖ ÇüÅ·ΠÀÌ·£µå¿ùµå(ÀÌõÀϾƿ﷿, (±¸)ÀÌ·£µå¿ùµå, ÀÌ¿¤ÀÎÅͳ»¼Å³¯ 3°³»ç°£ ÇÕº´¹ýÀÎ)¿Í Çѱ¹±³Á÷¿ø°øÁ¦È¸°¡ °¢°¢ 1,507¾ï¿ø, 500¾ï¿ø¾¿ ºÐ´ãÇÏ¿© ÀμöÇÏ¿´´Ù. ´ºÄÚ¾Æ Àμö½Ã Á¶´ÞµÈ ¿ÜºÎÀÚ±ÝÀº »óȯºÎ´ãÀÌ ÀÖ´Â ÁöºÐÁõ±Ç±îÁö ÇÕÇÒ °æ¿ì ÃÑ 4,747¾ï¿ø(ȸ»çä 4,247¾ï¿ø+º¸ÅëÁÖ 500¾ï¿ø)¿¡ À̸£·¶´Ù.

ÀÌ·£µå¸®Å×ÀÏÀÇ Àμö(Àμö°¡ 1Á¶ 6,260¾ï¿ø)¿¡´Â ÃÑ 1Á¶ 7,100¾ï¿øÀÌ µ¿¿øµÇ¾ú´Ù. Àμö´ë±ÝÀº ±×·ì»çÀÎ ´ºÄÚ¾Æ ¹× ÀÌ·£µå¿ùµå·ÎºÎÅÍ °¢°¢ 2,000¾ï¿ø°ú 1,000¾ï¿ø¾¿ ÃÑ 3,000¾ï¿ø, À繫ÅõÀÚÀÚÀÎ È­ÀÎÆÄÆ®³Ê½ºÄÁ¼Ò½Ã¾ö°ú »ê¾÷ÀºÇà PEF·ÎºÎÅÍ °¢°¢ 5,100¾ï¿ø°ú 1,000¾ï¿ø¾¿ ÃÑ 6,100¾ï¿øÀ» Á¶´ÞÇϰí, ³ª¸ÓÁö 8,000¾ï¿øÀº ¿ì¸®ÀºÇà°ú ±¹¹ÎÀºÇàÀ» ÁÖ°£»ç·Î ÇÏ´Â Àμö±ÝÀ¶ ´ëÁÖ´ÜÀ¸·ÎºÎÅÍ Á¶´ÞÇÏ¿´´Ù. ÀÌ·£µå¸®Å×ÀÏ Àμö½Ã ¿ÜºÎÀÚ±Ý Á¶´Þ¾×Àº ÃÑ 1 Á¶ 4,100¾ï¿ø¿¡ ´ÞÇß´Ù.

º¸ÅëÁַμ­ ÀÏÁ¤ÇÑ Á¶°Ç¿¡¼­ Çà»ç°¡ °¡´ÉÇÑ Put ¿É¼ÇÀÌ ºÎ¿©µÇ¾î ÀÖ´Ù. ÇÑÆí, ÀÌ·£µå¸®Å×ÀÏ Àμö½Ã Á¶´ÞµÈ ¿ÜºÎÀÚ±Ý 1Á¶ 4,100¾ï¿ø¿¡´Â »ê¾÷ÀºÇà PEF º¸ÅëÁÖ 1,000¾ï¿ø°ú È­ÀÎÄÁ¼Ò½Ã¾ö ¿ì¼±ÁÖ 1,700¾ï¿øÀÇ ÁöºÐÇüÅ Á¶´ÞÀÌ Æ÷ÇԵǾî ÀÖ´Ù. ÀÌ Áß ¿ì¼±ÁÖ 1,700¾ï¿øÀº »óȯ¿ì¼±Áַμ­ ½ÇÁúÀûÀÎ Â÷ÀÔ±Ý ¼º°ÝÀ» Áö´Ï¸ç, »ê¾÷ÀºÇà PEF º¸ÅëÁÖÀÇ °æ¿ì ÀÌ·£µå¸®Å×ÀÏÀÇ IPO¼º»ç¿©ºÎ¿Í ÁÖ°¡¼öÁØ¿¡ µû¶ó »óȯºÎ´ãÀÌ °áÁ¤µÇ´Â ¿É¼ÇÀÌ ³»ÀçµÇ¾î ÀÖ´Ù.

2)Àμö½ÃÁ¡ ÀÌÈÄÀÇ ÀμöÀÚ±Ý º¯È­

ÀÌ·£µå±×·ìÀº M&A°úÁ¤¿¡¼­ Áö°Ô µÈ ¸·´ëÇÑ Â÷ÀÔ±Ý ºÎ´ãÀ» ¿ì¼± Sales & Lease Back(¸Å°¢ ÈÄ Àå±âÀÓÂ÷, ÀÌÇÏ 'S&LB')À» ÅëÇØ »ó´ç¼öÁØ °æ°¨½ÃÄ×´Ù. S&LB¸¦ ÀÌ¿ë, ´ºÄھƴ 1³â¿©¸¸¿¡ Àμö±ÝÀ¶ Àü¾×À» »óȯÇÏ¿´°í, ÀÌ·£µå¸®Å×ÀÏ ¿ª½Ã ´ëÁÖ´ÜÀ¸·ÎºÎÅÍ Á¶´ÞÇÑ 8,000¾ï¿ø °¡¿îµ¥ ÀϺθ¦ »óȯÇÏ¿´´Ù. ºñ·Ï ±×·ìÀÇ Àü¹ÝÀûÀÎ À繫 ·¹¹ö¸®Áö´Â ÇöÀç±îÁöµµ ¿©ÀüÈ÷ ³ôÀº ¼öÁØÀ» À¯ÁöÇϰí ÀÖÀ¸³ª, ´Ù¾çÇÑ ±ÝÀ¶±â¹ý Ȱ¿ëÀ» ÅëÇØ ´ëüÀÚ±Ý Á¶´Þ´É·ÂÀ» º¸¿©ÁÖ¾ú´Ù´Â Á¡¿¡¼­´Â ÀÏ´Ü ±àÁ¤ÀûÀÎ ÇØ¼®ÀÌ °¡´ÉÇÑ °ÍÀ¸·Î ÆÇ´ÜµÈ´Ù.

´ºÄھƴ ÀμöÃʱâÀÇ Â÷ÀÔ±Ý(ȸ»çä)À» ¿ì¼± ÁßÀå±â ±â¾÷´ëÃâ±Ý(Term Loan)À¸·Î ÀüȯÇÑ ´ÙÀ½, ÇÑÀÏ´ºÄھƻç¸ðºÎµ¿»êÅõÀÚ½ÅŹ 1È£¸¦ »ó´ë·Î µ¿¼ö¿ø, ¼øÃµ, ÆòÃÌ ¹éÈ­Á¡ °Ç¹°°ú º¸À¯ÅäÁö¸¦ ÃÑ 2,200¾ï¿ø¿¡ Àϰý¸Å°¢ÇÏ´Â Á¶°ÇÀ¸·Î µ¿ °Ç¹° ¹× ÅäÁö¿¡ ´ëÇØ 10³â°£ÀÇ S&LB °è¾àÀ» ü°áÇÏ¿´´Ù. À̾î 2005³â 7¿ù¿¡´Â 4°³ Á¡Æ÷(ÀÎõ, ÀÏ»ê, ÆòÃÌ, ¾ßž)¸¦ ÃÑ 2,770¾ï¿ø¿¡ Ãß°¡ ¸Å°¢Çϰí, 7³â°£ÀÇ S&LB¸¦ ü°áÇÏ¿´´Ù. S&LB¸¦ ÅëÇØ Á¶´ÞµÈ ÀÚ±ÝÀ¸·Î Àμö±ÝÀ¶ Àü¾×À» Á¶±â¿¡ »óȯÇÔ¿¡ µû¶ó ÀÌ·£µå±×·ìÀ¸·Î¼­´Â °á±¹ 1,507¾ï¿øÀÇ ÀÚüÀڱݸ¸À¸·Î ´ºÄھƸ¦ ÀμöÇÑ ¼ÀÀÌ µÇ¾ú´Ù.

ÀÌ·£µå¸®Å×ÀÏ ¿ª½Ã S&LB¸¦ ÅëÇØ Â÷ÀÔ±Ý ÀϺθ¦ »óȯÇÏ¿´´Ù. µ¿»ç´Â Àμö ÈÄ 32°³ ±âÁ¸Á¡Æ÷¿¡ ´ëÇÑ ¸®´º¾ó ºñ¿ë°ú ½Å±Ô°³Á¡ ¿¹Á¤ÀÎ 7°³ Á¡Æ÷¿¡ ´ëÇÑ ÅõÀÚºñ¿ë µîÀ» ¸¶·ÃÇϱâ À§ÇØ S&LBÀ» ÃßÁø, ÃÑ 6,147¾ï¿øÀ» Á¶´ÞÇÏ¿© ÀÌ °¡¿îµ¥ 3,257¾ï¿øÀ» ´ëÁÖ´Ü Àμö±ÝÀ¶(8,000¾ï¿ø) Áß ÀϺθ¦ »óȯÇÏ´Â µ¥ ÀÌ¿ëÇϰí, ³ª¸ÓÁö´Â ¸®´º¾ó µî¿¡ Ȱ¿ëÇÏ¿´´Ù. »óȯ ÈÄ Àμö±ÝÀ¶ ÀÜ¾× 4,743¾ï¿øÀº ÇöÀç 14°³ ±ÝÀ¶±â°üÀ¸·Î sell downµÇ¾î ºÐ»êµÇ¾î ÀÖ´Â »óÅ´Ù.

3) ÀμöÀÚ±Ý Á¶´Þ¼ö´Üº° ÁÖ¿ä³»¿ª

´ºÄÚ¾Æ ¹× ÀÌ·£µå¸®Å×ÀÏ Àμö´Â ÀüÇüÀûÀÎ LBO(Leveraged Buy Out: ±â¾÷¸Å¼öÀÚ±ÝÀÇ ´ëºÎºÐÀ» ¸Å¼ö´ë»ó±â¾÷ÀÇ ÀÚ»êÀ» ´ãº¸·Î ÇÑ Â÷ÀÔ±ÝÀ¸·Î Ãæ´çÇÏ¿© ¸Å¼ö) ÇüÅÂÀÇ M&A·Î¼­, Àμö ÈÄ ÇØ´ç¾÷üÀÇ À繫¸®½ºÅ©°¡ Å©°Ô »ó½ÂÇÏ´Â °á°ú°¡ µÚµû¶ú´Ù.

ÀÌ·£µå±×·ìÀº M&A½Ã ÇÊ¿äÇÑ ¼Ò¿äÀÚ±ÝÀ» ÁÖ·Î ±ÝÀ¶±â°üÀ» ÅëÇÑ Â÷ÀÔ(Àμö±ÝÀ¶)°ú ¿ÜºÎ Àü·«Àû ÅõÀÚÀÚ¿¡ ÀÇÁ¸ÇÑ ´ÙÀ½, S&LB¸¦ ÅëÇØ Àμö±ÝÀ¶ÀÇ Àü¾× ¶Ç´Â »ó´çºÎºÐÀ» »óȯÇÏ´Â ¹æ½ÄÀ» ÃëÇØ ¿Ô´Ù. Àμö¿Í Á÷Á¢ÀûÀ¸·Î ¿¬°üµÈ ¿ÜºÎÁ¶´Þ ÀÚ±Ý Áß 2006³â 12¿ù¸» ÇöÀç ³²¾Æ ÀÖ´Â Àܾ×Àº ´ºÄھư¡ 500¾ï¿ø(Çѱ¹±³Á÷¿ø°øÁ¦È¸°¡ ÀμöÇÑ º¸ÅëÁÖ)¿¡ ºÒ°úÇÑ ¹Ý¸é, ÀÌ·£µå¸®Å×ÀÏÀº Term Loan 4,743¾ï¿øÀ» ºñ·Ô, CB 3,400¾ï¿ø, º¸ÅëÁÖ¡¤¿ì¼±ÁÖ 2,700¾ï¿ø µî ÃÑ 1Á¶ 843¾ï¿ø¿¡ À̸£°í ÀÖ´Ù(´ºÄھƴ 2007³â 1¿ù¿¡ Ãß°¡·Î 1,000¾ï¿ø »ó´çÀÇ »óȯ¿ì¼±ÁÖ¸¦ ¹ßÇà). ÇÑÆí, º¸ÅëÁÖ ¶Ç´Â ¿ì¼±ÁÖ Àμö·Î ÀÌ·ç¾îÁø ¿ÜºÎ ÁöºÐÅõÀÚ´Â ºñ·Ï Ç¥¸é»óÀ¸·Î´Â ÀÚº»±ÝÀÇ ÇüŸ¦ ¶ì°í ÀÖÀ¸³ª ½ÇÁúÀûÀ¸·Î´Â ´ëºÎºÐ »óȯºÎ´ãÀÌ ¹ß»ýÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ¼º°ÝÀ» Áö´Ï°í ÀÖ´Ù.

º¸ÅëÁÖÀÇ °æ¿ì Ÿ ÅõÀÚ°¡·Î ´ëüµÇ¸é Â÷ÀԱݰú µ¿ÀÏÇÑ ºÎ´ãÀÌ ¹ß»ýÇÏÁö ¾ÊÀ» ¼ö ÀÖÀ¸¸ç, ¿ì¼±ÁÖÀÇ °æ¿ì 1³â 6°³¿ù~2³â ÀÌÈÄ¿¡ Çà»ç°¡ °¡´ÉÇÑ Call/Put Á¶Ç×ÀÌ ºÙ¾î ÀÖ¾î ¿µ¾÷ ºÎÁø½Ã »óȯ¾Ð·ÂÀÌ ³ô¾Æ Áú ¼öµµ ÀÖ´Â ºÎ´ã°ú ÇÔ²², ½ÇÀû È£Á¶½Ã¿¡´Â º¸´Ù ³ªÀº Á¶°ÇÀÇ ÀÚ±ÝÀ¸·Î ´ëüÇÔÀ¸·Î½á ¹è´ç¡¤»óȯºÎ´ãÀ» ¿ÏÈ­½Ãų ¼öµµ ÀÖ´Ù´Â ¾ç¸é¼ºÀ» µ¿½Ã¿¡ ³»Æ÷Çϰí ÀÖ´Ù. ¶ÇÇÑ, »ê¾÷ÀºÇà PEF°¡ ÀμöÇÑ ÀÌ·£µå¸®Å×ÀÏÀÇ º¸ÅëÁÖ 1,000¾ï¿ø°ú NC3Â÷°¡ ÃÖ±Ù¿¡ ÀμöÇÑ ´ºÄÚ¾Æ »óȯ¿ì¼±ÁÖ 1,000¾ï¿ø¿¡ ´ëÇØ¼­´Â °è¿­»çÀÎ ÀÌ·£µå¿ùµå¿¡ Àμö¸¦ û±¸ÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ¿É¼ÇÀÌ ºÎ¿©µÇ¾î ÀÖ¾î ±×·ì³» °è¿­»ç°£ À繫Àû ¸®½ºÅ©ÀÇ °øµ¿ºÎ´ãÀÌ ³ô¾ÆÁø »óȲÀÌ´Ù.

ÇÑÆí, ÀÌ·£µå¸®Å×ÀÏÀÇ Term Loan Áß ÇöÀç ³²¾Æ ÀÖ´Â 4,743¾ï¿ø¿¡ ´ëÇØ¼­´Â 2³â °ÅÄ¡ ÈÄ 3³â ºÐÇÒ »óȯÀ̶ó´Â ºñ±³Àû ÁÁÀº Á¶°ÇÀÌ ºÎ¿©µÇ¾ú°í, À¯ÇüÀÚ»ê ´ãº¸¸¦ ¹ÙÅÁÀ¸·Î ±Ý¸® ¶ÇÇÑ 6%´ëÀÇ ¾çÈ£ÇÑ ¼öÁØ¿¡¼­ Ã¥Á¤µÇ¸é¼­ »óȯºÎ´ãÀÌ »ó´çÈ÷ ¿ÏÈ­µÇ¾ú´Ù. ÀÌ¿¡ ¹ÝÇØ È­ÀÎÄÁ¼Ò½Ã¾öÀ» ÅëÇØ Á¶´ÞÇÑ ÀÚ±Ý(CB 3,400¾ï¿ø)ÀÇ °æ¿ì ¸¸±â°¡ 5³â 6°³¿ù·Î »ó´ëÀûÀ¸·Î ±ä ÆíÀ̳ª, Call/Put ¿É¼ÇÀÇ Á¸Àç ¹× ÀÌ·£µå¿ùµå¿¡ ´ëÇÑ Áö±Þû±¸°¡´É Á¶Ç× µîÀ¸·Î ÀÎÇØ ¾Õ¼­ ¾ð±ÞÇÑ ¿ì¼±ÁÖ¿Í À¯»çÇÑ ¼ºÁúÀÇ ºÎ´ãÀ» ¾È°í ÀÖ´Ù.

5. ÁÖ¿ä 4°³»ç ¿µ¾÷½ÇÀû ºÐ¼®

ÀÌ·£µå±×·ì¿¡ ´ëÇÑ ºÐ¼®¿¡ À־´Â °è¿­ ³» ÁÖ·Â 4°³»ç(ÀÌ·£µå, ÀÌ·£µå¿ùµå, ´ºÄÚ¾Æ, ÀÌ·£µå¸®Å×ÀÏ)°¡ ±× Áß½ÉÀ» ÀÌ·é´Ù. À̵é 4°³»ç°¡ ±×·ì¿¡¼­ Â÷ÁöÇÏ´Â ºñÁßÀº ¸ÅÃâ¾×, ÃÑÀÚ»ê, Â÷ÀÔ±Ý, EBITDA µî ÁÖ¿äÁöÇ¥ ´Ü¼øÇÕ»ê±âÁØÀ¸·Î °øÈ÷ ÀüüÀÇ 90% ÀüÈÄ¿¡ À̸¥´Ù. ±×·ìÀÇ Àü¹ÝÀûÀÎ ½ÇÀûÀÌ À̵é 4°³»çÀÇ µ¿Çâ¿¡ Å©°Ô ¿µÇâÀ» ¹ÞÀ» ¼ö ¹Û¿¡ ¾ø´Â ÀÌÀ¯À̸ç, ÇâÈÄ¿¡´Â ±Ô¸ð¸é¿¡¼­ ÃÖ´ë¾÷ü·Î µîÀåÇÏ°Ô µÈ ÀÌ·£µå¸®Å×ÀÏÀÇ ¿µÇâ·ÂÀÌ º¸´Ù ´õ Å©°Ô ºÎ°¢µÉ °ÍÀ¸·Î ¿¹»óµÈ´Ù.

M&A·Î ÀÎÇØ ½ÇÀû»óÀÇ ¿Ö°îÀÌ ¹ß»ýÇÑ ÀÌ·£µå¸®Å×ÀÏÀ» Á¦¿ÜÇÏ¸é ¿©Å¸ 3°³»çÀÇ ÃÖ±Ù±îÁöÀÇ ¿µ¾÷½ÇÀûÀº ´ëü·Î ¾çÈ£ÇÑ ÆíÀÌ´Ù. ¿µ¾÷ÀÌÀÍ·üÀº ´Ù¼Ò Ç϶ôÇÏ¿´À¸³ª, °ßÁ¶ÇÑ ¿ÜÇüÁõ°¡¿¡ ÈûÀÔ¾î EBITDA ±Ô¸ð´Â ¿ÀÈ÷·Á ²ÙÁØÈ÷ È®´ëµÇ´Â ¸ð½ÀÀÌ´Ù(<Ç¥9> ÂüÁ¶). ÀÌ·£µå¿Í ÀÌ·£µå¿ùµåÀÇ °æ¿ìEBITDA¸¶ÁøÀÌ Æò±Õ 11~12%¿¡ ´ÞÇØ À¯»ç¾÷Á¾À» ¿µÀ§ ÁßÀÎ °æÀï¾÷ü¿Í ºñ±³ÇÏ´õ¶óµµ ¼Õ»öÀÌ ¾ø´Â ¼öÁØÀ̸ç, ´ºÄÚ¾Æ ¿ª½Ã ¹éÈ­Á¡¾÷À» °â¾÷Çϰí ÀÖ´Â ¾÷ü¸¦ Á¦¿ÜÇÒ ½Ã ¼Ò¸ÅÀ¯Åë¾÷°è ³»¿¡¼­´Â Peer group ´ëºñ ´ëµîÇÑ ¼öÀͼºÀ» ½ÃÇöÇϰí ÀÖ´Â °ÍÀ¸·Î ³ªÅ¸³ª°í ÀÖ´Ù.

´ºÄھƴ ƯÈ÷ ÀÌ·£µå±×·ìÀ¸·Î ÆíÀÔµÈ Áö ¾ó¸¶ µÇÁö ¾Ê¾Æ ¹ýÁ¤°ü¸®¿¡¼­ Å»ÇÇÇÑ ÈÄ 2004~2005³â¿¡ °ÉÃÄ ´ÜÇàÇÑ ´ë´ëÀûÀÎ ¸®´º¾óÀ» °è±â·Î ¿µ¾÷½ÇÀûÀÌ ºü¸£°Ô °³¼±µÇ´Â ¸ð½ÀÀ» º¸À̰í ÀÖ´Ù.

¸®´º¾ó½Ã ÀÏÁ¤±â°£ÀÇ ¿µ¾÷Áß´ÜÀÌ ºÒ°¡ÇÇÇß´ø »ç½ÇÀ» °í·ÁÇÏ¸é ´ºÄÚ¾ÆÀÇ 2005³â ¸ÅÃâÀº »ç½Ç»ó ¼öÄ¡»ó ³ªÅ¸³ª°í ÀÖ´Â Àǹ̸¦ Å©°Ô ¶Ù¾î³Ñ´Â °ÍÀ¸·Î ÇØ¼®µÈ´Ù. ÀÌ·¯ÇÑ ¸®´º¾óÈ¿°ú´Â ±×·ìÀÇ ¸ÅÀå¿î¿µÀü·«(´Ù¾çÇÑ ÆÐ¼Çºê·£µå ¹× ¾Æ¿ï·¿ ¿î¿µ°æÇèÀ» ¹ÙÅÁÀ¸·Î ÇÑ »óǰ±ºº° ¸ÅÀå¸éÀûÀÇ Á¶Á¤ ¹× »óǰ ±¸¸Å󡤱¸»öÀÇ º¯È­, ¸¶ÄÉÆÃ È°µ¿, Visual MD µî)°ú ±âŸ ¿î¿µ³ëÇϿ찡 ÀÏÁ¤ ¼öÁØ¿¡ µµ´ÞÇÏ¿´À½À» ÀǹÌÇÑ´Ù. ¸®´º¾ó ¿Ï·á ÈÄÀÎ 2006³â ½ÇÀû ¿ª½Ã °³¼±Ãß¼¼°¡ Áö¼ÓµÇ°í ÀÖ´Â °ÍÀ¸·Î ³ªÅ¸³ª°í ÀÖ´Ù.

2006³â ¸»¿¡ ÀμöµÈ ÀÌ·£µå¸®Å×ÀÏÀÇ °æ¿ì ±â¾÷¸Å°¢¼³ÀÌ ³ªµ¹±â ½ÃÀÛÇÑ 2005³âºÎÅÍ Á÷¿øµéÀÇ µ¿¿ä¿Í ÇÔ²² »ç½Ç»ó Á¤»óÀûÀÎ ¿µ¾÷ÀÌ ÀÌ·ç¾îÁöÁö ¸ø헀´Ù. Àμö Àü 2005³â 1~9¿ùÀÇ ¸ÅÃâ½ÇÀûÀ» 2006³â °°Àº ±â°£°ú ºñ±³Çغ¸¸é, 2005³â 1.2Á¶¿ø¿¡ ºñÇØ 2006³âÀº 1Á¶¿øÀ¸·Î 15.9%ÀÇ °¨¼Ò¼¼¸¦ ±â±â·ÏÇÑ °ÍÀ¸·Î ³ªÅ¸³µ´Ù. ÆÇ°üºñÀÇ °æ¿ì 3,286¾ïÀ¸·Î 2005³â ´ëºñ 10% ÀÌ»ó Áõ°¡ÇÏ¿´´Âµ¥, ¿©±â¿¡´Â Çѱ¹½ÃÀå ö¼ö¿¡ µû¸¥ Á÷¿øÀ§·Î±Ý À̿ܿ¡ ÀϺΠ¸ÅÀåÀÇ ¾Æ¿ô¼Ò½Ì°ú Áö±ÞÀÓÂ÷·á Áõ°¡, Àå±â¹Ìȸ¼öä±Ç¿¡ ´ëÇÑ ´ë¼Õ»ó°¢ ÀÎ½Ä µî ºñ°æ»óÀû ¿äÀÎÀÌ Å©°Ô ÀÛ¿ëÇß´Ù. Àμö Á÷ÈÄÀÎ 10~12¿ù¿¡´Â ±¤°í¼±Àüºñ¿Í ¸ÅÀå µ¥ÄÚ·¹ÀÌ¼Ç ºñ¿ë µî Àμö°ü·Ã ºÎ´ëºñ¿ëÀÌ ´Ã¾î³ª¸é¼­ 2006³â ¿µ¾÷ÀûÀÚÀÇ ÁÖ¿ä ¿äÀÎÀÌ µÇ¾ú´Ù. ºñ°æ»óÀû ¿äÀÎÀÌ ÀûÁö ¾Ê°Ô ¹ß»ýÇÔ¿¡ µû¶ó 2005³â, 2006³âÀÇ ½ÇÀû¸¸À» °®°í µ¿ ±×·ì¿¡¼­ Å« ¿µÇâ·ÂÀ» °®´Â ÀÌ·£µå¸®Å×ÀÏÀÇ º»¸ð½ÀÀ» ÆÄ¾ÇÇϱ⿡´Â ¾ÆÁ÷Àº ¹«¸®°¡ ÀÖ´Â »óȲÀÌ´Ù. µ¿»ç´Â ÇöÀç 2007³â 5¿ù±îÁö¸¦ ¸ñÇ¥·Î °ü·ÃÁ¡Æ÷¿¡ ´ëÇÑ ¸®´º¾ó°ø»ç¸¦ ÁøÇà Áß¿¡ ÀÖ´Ù. ÀÌ¿¡ µû¶ó µ¿»ç ½ÇÀû¿¡ ´ëÇÑ º¸´Ù ½ÇÁúÀûÀÎ Æò°¡´Â 2007³â ÇϹݱâ ÀÌÈÄ¿¡³ª °¡´ÉÇÒ °ÍÀ¸·Î ÆÇ´ÜµÈ´Ù.

ÀÌ·£µå¸®Å×ÀÏÀº 2006³â 11¿ùºÎÅÍ ¸®´º¾óÀÌ ¿Ï·áµÈ Á¡Æ÷º°·Î ½Å±Ô¿µ¾÷À» °³½ÃÇϰí ÀÖ´Ù. M&A ÈÄÀÇ ¿µ¾÷»óȲÀ» ¾Ë¾Æº¸±â À§ÇØ 2007³â 1¿ù±îÁö ¸®´º¾óÀ» ¿Ï·áÇÑ 14°³ Á¡Æ÷ÀÇ Àç¿ÀÇ ÈÄ ÀÏÁ¤±â°£ÀÇ ½ÇÀûÀ» °ú°Å ¿ÀÇ ÈÄÀÇ µ¿ÀϱⰣ°ú ºñ±³ÇØ º» °á°ú ¸ÅÃâ¾×Àº ÃÑ 3,668¾ï¿øÀ¸·Î °ú°Å µ¿±â°£ÀÇ 2,874¾ï¿øÀ» 27.7% »óȸÇÑ °ÍÀ¸·Î Áý°èµÇ¾ú´Ù(<Ç¥12> ÂüÁ¶). ÇÇÀμö ÈÄÀÇ Ãâ¹ßÀº ÀÏ´Ü ¼øÁ¶·Î¿Ô´ø °ÍÀ¸·Î Æò°¡µÈ´Ù. ¹°·Ð, Á¡Æ÷º° ÀϺ° ¸ÅÃâ¾×ÀÇ °æ¿ì ¿äÀÏ, °èÀý, ±âÈÄ µî¿¡ µû¸¥ °¡º¯¼ºÀÌ ³ô¾Æ ºñ±³±â°£ÀÌ ÂªÀ»¼ö·Ï À¯ÀǼºÀÌ ¶³¾îÁö´Â ´ÜÁ¡µµ Á¸ÀçÇϳª, Àü¹ÝÀûÀÎ ¹æÇ⼺À» °£Á¢ÀûÀ¸·Î³ª¸¶ °¡´ÆÇϱâ À§ÇÑ º¸Á¶ÁöÇ¥·Î¼­´Â À¯ÀǹÌÇÑ °ÍÀ¸·Î ÆÇ´ÜµÈ´Ù.

ÀÌ·£µå¸®Å×ÀÏ Àμö¿¡ ¼º°øÇÑ ÀÌ·£µå±×·ìÀº ÀÌÁ¦ µ¿¾÷ü¿¡ ´ëÇÑ Á¶±â °æ¿µÁ¤»óÈ­¿¡ °¡¿ëÀÚ¿øÀ» ÁýÁßÇϰí ÀÖ´Ù. ±×·ì¿¡¼­ Â÷ÁöÇÏ´Â ¸·´ëÇÑ ºñÁßÀ» °í·ÁÇÒ ¶§, ÀÌ·£µå¸®Å×ÀÏÀÇ ¼ºÆÐ°¡ °ð ±×·ìÀÇ ¿î¸í°úµµ Á÷°áµÉ ¼ö ÀÖ´Ù ÇØµµ °ú¾ðÀÌ ¾Æ´Ñ »óȲÀÌ´Ù.

ÀÌ·£µå±×·ì ÀÔÀå¿¡¼­ º¸¾ÒÀ» ¶§, ÀÌ·£µå¸®Å×ÀÏ Àμö´Â Å©°Ô 1)±¹³» À¯Åë¾÷Á¾³» ¸¶Áö¸· ´ëÇü ¸Å¹°·Î ÀνĵǾî¿Â 2°³»ç(ÀÌ·£µå¸®Å×Àϰú ¿ù¸¶Æ®ÄÚ¸®¾Æ) Áß Çϳª¸¦ ÀμöÇÔÀ¸·Î½á »ê¾÷¿¡ Á¸ÀçÇÏ´Â ³ôÀº ÁøÀÔÀ庮À» Àϰſ¡ ¶Ù¾î³Ñ¾ú´Ù´Â Á¡°ú, 2)±×·ì³» ±âÁ¸ À¯ÅëÁ¶Á÷°úÀÇ Çù·ÂÀ» ÅëÇØ Bargaining power¸¦ Á¦°í½Ãų ¼ö ÀÖ°Ô µÇ¾ú´Ù´Â Á¡, 3)Àü±¹´ÜÀ§ÀÇ ÆÇ¸Å¡¤À¯Åë¸ÁÀ» È®º¸ÇÏ°Ô µÇ¾ú´Ù´Â Á¡ µî¿¡¼­ ±× ÀÇÀǸ¦ ãÀ» ¼ö°¡ ÀÖ´Ù. ¹«¾ùº¸´Ùµµ ¿ÜÇüÀÌ Áß¿äÇÑ Æò°¡±âÁØ °¡¿îµ¥ Çϳª°¡ µÇ°í ÀÖ´Â À¯Åë»ê¾÷¿¡¼­ ¸ÅÃâ¾× ±Ô¸ð »Ó¸¸ ¾Æ´Ï¶ó ´ëÆò¸¶Æ® Á¡Æ÷¼ö µî¿¡ À־µµ ´Ü¼û¿¡ ¾÷°è ¼±µÎ±Ç¿¡ ÁøÀÔÇÏ°Ô µÈ »ç½ÇÀº ±×·ìÀ¸·Î¼­´Â Å« ¼öÈ®À̶ó ÇÒ ¼ö ÀÖ°Ú´Ù.

ÀÌ·£µå¸®Å×ÀÏÀÌ ¿î¿µÇÏ´Â 'Ȩ¿¡¹ö'´Â ±âÁ¸ÀÇ ÇÒÀÎÁ¡°ú ¾Æ¿ï·¿(ÀÇ·ù¡¤ÆÐ¼Ç)À» °áÇÕÇÑ, ¹éÈ­Á¡°ú ÇÒÀÎÁ¡ÀÇ Áß°£¿¡ À§Ä¡ÇÏ´Â ½Å¾÷ÅÂÀû ¼º°ÝÀ» ¶ì°í ÀÖ´Ù. ÀÌ¿¡ µû¶ó ¼º°ø½Ã »õ·Î¿î ÇüÅÂÀÇ À¯Åëä³ÎÀ» ¼±µµÇÏ´Â À§Ä¡¸¦ È®º¸ÇÒ ¼ö ÀÖ°Ô µÇ´Â ¹Ý¸é, ½ÇÆÐÇÒ °æ¿ì¿¡´Â ±×·ìÀÇ À¯Åë»ç¾÷ Àü·«¿¡µµ ÀûÁö ¾ÊÀº Ÿ°ÝÀÌ ºÒ°¡ÇÇÇÒ °ÍÀ¸·Î ¿¹»óµÇ°í ÀÖ´Ù. ½Å¾÷Å ź»ýÀÇ ½ÃÇè´ë¿¡ ¼­ÀÖ´Â ¸¸Å­ ¼º°ø¿¡ µû¸¥ º¸»ó¸¸Å­À̳ª À§ÇèºÎ´ãµµ Å« ¼ÀÀÌ´Ù.

6. ÁÖ¿ä 4°³»ç À繫½ÇÀû ºÐ¼®

ÀÌ·£µå±×·ì¿¡ ´ëÇØ ½ÃÀåÀÌ °®°í ÀÖ´Â ¿ì·ÁÀÇ ÇÙ½ÉÀº ¹Ù·Î '´Ü±â°£¿¡ À繫¸®½ºÅ©°¡ ±Þ»ó½ÂÇÑ Á¡'¿¡ ÀÖÀ¸¸ç, ±× Á߽ɿ¡´Â ÀÌ·£µå¸®Å×ÀÏÀÌ ÀÖ´Ù. ½ÇÁ¦·Î ÇöÀç ±×·ìÀÌ ºÎ´ãÇϰí ÀÖ´Â ÃÑÂ÷ÀԱݿ¡¼­ ÀÌ·£µå¸®Å×ÀÏÀÌ Â÷ÁöÇÏ´Â ºñÁßÀº Àý¹Ý °¡±îÀÌ¿¡ À̸£°í ÀÖ´Ù. ´õ¿íÀÌ, ÀÌ·£µå¸®Å×ÀÏÀÇ °æ¿ì »ó´ëÀûÀ¸·Î ¿µ¾÷ÀÌ ¾ÈÁ¤µÇ¾î ÀÖ´Â ¿©Å¸ ÁÖ·Â °è¿­»çµé°ú´Â ´Þ¸® Àμö ÈÄ »óǰ±¸»ö, ¸ÅÀå¿î¿µÇüÅ µîÀ» ºñ·ÔÇÑ ¿µÀ§»ç¾÷ÀÇ ³»Àû ±¸¼ºÀÌ Å©°Ô º¯È­µÈ »óÅ¿¡ ÀÖ¾î ÇâÈÄ ½ÇÀû°ú °ü·ÃµÈ ÀÏÁ¤ÇÑ °ËÁõÀÌ ÇÊ¿äÇÑ ÀÔÀå¿¡ ÀÖ´Ù. ¶ÇÇÑ, »óȯÀǹ«°¡ ºÎ¿©µÈ ÁöºÐÁõ±Ç±îÁö ÇÕÇÒ °æ¿ì ½ÇÁúÀûÀÎ Â÷ÀÔ±ÝÀº ÁöÇ¥»ó ¼öÄ¡¸¦ ÈξÀ »óȸÇϰí ÀÖ´Â ½ÇÁ¤ÀÌ´Ù. °á±¹, ÀÌ·£µå¸®Å×ÀÏÀÇ ÇâÈÄ ¿µ¾÷Àû ¡¤À繫Àû ¼º°ú¿¡ µû¶ó ±×·ìÀü¹Ý¿¡ °ÉÄ£ »ç¾÷ ¡¤À繫±¸Á¶°¡ Å« ¿µÇâÀ» ¹ÞÀ» ¼ö ÀÖ´Â ±¸Á¶¶ó ÇÒ ¼ö ÀÖ°Ú´Ù.

2006³â ¸» ÇöÀç ÁÖ·Â 4°³»çÀÇ ´Ü¼øÇÕ»ê ÃÑÂ÷ÀÔ±Ý ¹× ¼øÂ÷ÀÔ±Ý ±Ô¸ð´Â °¢°¢ 2Á¶ 4,442¾ï¿ø, 2Á¶ 1,202¾ï¿ø ¼öÁØÀ¸·Î, °øÈ÷ 1Á¶¿ø´ë¸¦ ¹Øµ¹¾Ò´ø Àü³â ¸»¿¡ ºñÇØ 160¡­170% °¡·® Áõ°¡ÇÏ¿´´Ù(<Ç¥14> ÂüÁ¶). ¿©±â¿¡ »óȯºÎ´ãÀÌ ³»ÀçµÈ ÁöºÐÁõ±Ç±îÁö ÇÕÇÒ °æ¿ì Áõ°¡À²Àº 200%¸¦ »óȸÇÏ°Ô µÇ´Â °ÍÀ¸·Î ³ªÅ¸³ª°í ÀÖ´Ù.

2006³â ¸» ±âÁØ Àå´Ü±â Â÷ÀÔºñÁßÀº ´ë·« 6:4 ¼öÁØÀ¸·Î ¸¸±â±¸Á¶´Â ´ëü·Î ¾çÈ£ÇÑ ÆíÀ̳ª, ºÎ´ã ÁßÀÎ Â÷ÀÔ±Ý ±Ô¸ð´Â °úÁßÇÑ ¼öÁØÀ̸ç, ƯÈ÷ À繫 ·¹¹ö¸®ÁöÀÇ »ó½ÂÀº ÀÌ·£µå¸®Å×ÀÏÀ» ÀμöÇÑ 2006³â¿¡ µÎµå·¯Áö°Ô ³ªÅ¸³µ´Ù.

´ºÄÚ¾Æ Àμö¸¦ ÀüÈÄÇÑ ½ÃÁ¡¿¡ ¼øÂ÷ÀÔ±Ý ±Ô¸ð°¡ °¨¼ÒÇϸç À繫 ·¹¹ö¸®Áö°¡ Ç϶ôÇÏ°Ô µÈ ¹è°æ¿¡´Â Àμö³âµµÀÎ 2003³â¿¡ ¹ß»ýÇÑ ´ºÄÚ¾ÆÀÇ ´ë±Ô¸ð ºÎäÅÁ°¨°ú ±× À̵ëÇØ ´ÜÇàµÈ S&LB¸¦ ÅëÇÑ Àμö±ÝÀ¶ Àü¾×»óȯ µîÀÌ ÀÖ´Ù. ÀÌ·£µå¸®Å×ÀÏÀÇ °æ¿ì¿¡µµ Àμö ÈÄ S&LB¸¦ ÅëÇÏ¿© Àμö±ÝÀ¶ Áß ÀϺθ¦ »óȯÇϱâ´Â ÇÏ¿´À¸³ª, M&A ´ç½Ã ¿ÜºÎ¿¡¼­ Á¶´ÞÇÑ Â÷ÀÔ±Ý ±Ô¸ð ÀÚü°¡ ¿ö³« Ä¿ ´ºÄÚ¾Æ ¶§¿Í´Â »ó¹ÝµÇ´Â ¸ð½ÀÀ» º¸ÀÌ°Ô µÇ¾ú´Ù.

ÁÖ¿ä 4°³»çÀÇ ¿¬µµº° ÇÕ»ê EBITDA¸¦ ¼øÂ÷ÀÔ±Ý ±Ô¸ð¿Í ºñ±³Çغ¸¸é ±×·ìÀÌ Áö°Ô µÈ ºÎ´ãÁ¤µµ°¡ º¸´Ù ´õ È®¿¬ÇØÁø´Ù.

ÀÌ·£µå¸®Å×ÀÏ Àμö°¡ ÀÌ·ç¾îÁø 2006³â ÀÌÀü±îÁö ±×·ì ¼øÂ÷ÀÔ±Ý ±Ô¸ð´Â ¿¬µµº° EBITDAÀÇ ´ë·« 3~4¹è ¼öÁØÀ» À¯ÁöÇÏ¿´´Ù. ÀÌ´Â ¸¸ÀÏ EBITDA Àü¾×À» ¼øÂ÷ÀÔ±Ý »óȯ¿¡ Ãæ´çÇÑ´Ù°í °¡Á¤ÇÒ °æ¿ì »óȯ¿¡ 3~4³âÀÇ ±â°£ÀÌ ¼Ò¿äµÊÀ» ÀǹÌÇÑ´Ù. ±×·¯³ª, 2006³â¿¡´Â ÀÌ ¼öÄ¡°¡ 10¹è °¡±îÀ̱îÁö »ó½ÂÇÏ¿´´Ù. ¿¹Àü¿¡ ºñÇØ Â÷ÀÔ±Ý ºÎ´ãÀÌ Å©°Ô ´Ã¾î³ª¸é¼­ »óȯ¿¡ ÇÊ¿äÇÑ ¼Ò¿ä±â°£ÀÌ ´ëÆø ´Ã¾î³ª°Ô µÈ °ÍÀÌ´Ù.

¹°·Ð ´ºÄÚ¾Æ¿Í ÀÌ·£µå¸®Å×ÀÏ °øÈ÷ M&A¸¦ ÀüÈÄÇÏ¿© ³ªÅ¸³­ °æ¿µ°ø¹é ¹× ÀÌÈÄÀÇ ¸®´º¾óÀÛ¾÷ µîÀ¸·Î ÀÎÇØ ¿µ¾÷ÀÌ Á¤»óÀûÀ¸·Î ÀÌ·ç¾îÁöÁö ¸øÇß´Ù´Â »çÁ¤ÀÌ ÀÖ´Ù. À̸¦ °¨¾ÈÇϸé, °ú°ÅÀÇ ÇÕ»ê EBITDA´Â Çö½ÇÀ» Á¦´ë·Î ¹Ý¿µÇÏÁö ¸øÇÑ ÇѰ踦 ³»Æ÷Çϰí ÀÖ´Ù°í º¼ ¼ö ÀÖ´Ù. µû¶ó¼­ ÀÌ·£µå±×·ì¿¡ ´ëÇÑ ÇâÈÄÀÇ Æò°¡½Ã¿¡´Â °ú°ÅÀÇ ´Ü¼ø ÇÕ»ê¼öÄ¡º¸´Ù´Â ¹Ì·¡½ÇÀû¿¡ ´ëÇÑ Àü¸ÁÀÌ º¸´Ù ´õ ºñÁßÀÖ°Ô °í·ÁµÇ¾î¾ß ÇÒ Çʿ伺ÀÌ ³ô´Ù°í ÇÒ ¼ö ÀÖ°Ú´Ù.

ÁÖ·Â 4°³»çÀÇ ÇÕ»ê±âÁØ ¿¬µµº° Â÷ÀÔ±Ý »óȯ½ºÄÉÁÙÀ» º¸¸é, ÀüüÀûÀ¸·Î´Â 2007³âÀÇ »óȯºÎ´ãÀÌ Å« °ÍÀ¸·Î ³ªÅ¸³ª°í ÀÖ´Ù. ¿©±â¿¡ ¸¸¾à Â÷ÀÔ±Ý ¼º°ÝÀ» Áö´Ñ ÁöºÐÁõ±Ç±îÁö ÇÕÇÒ °æ¿ì 2007³â »óȯ±Ý¾×Àº 9,000¾ï¿ø´ë¿¡ ´ÞÇÏ´Â °ÍÀ¸·Î ÆÄ¾ÇµÇ°í ÀÖ´Ù. ¿¬°£ »óȯ±Ô¸ð ¿ª½Ã ±×·ìÀÇ Çö±ÝâÃâ´É·ÂÀ» °¨¾ÈÇßÀ» ¶§ °úÁßÇÑ ¼öÁØÀ¸·Î ºÐ¼®µÈ´Ù.

Á¤»óÀûÀÎ ¿µ¾÷À» ÀüÁ¦·Î ´Ü±âÂ÷ÀÔ±ÝÀÇ È¸Àü»ç¿ëÀ» °¡Á¤ÇÒ °æ¿ì, ÀÜ¿© Â÷ÀÔ±Ý(Àå±â¼º Â÷ÀÔ±ÝÀÇ À¯µ¿¼º ´ëüºÐ)ÀÇ »óȯµµ·¡¾×Àº ¿¬Æò±Õ 3,000¾ï¿ø ¾ÈÆÆ¿¡ À̸£´Â °ÍÀ¸·Î ºÐ¼®µÈ´Ù. ÀÌ·£µå±×·ìÀÇ ÇâÈÄ Ã¢Ãâ°¡´ÉÇÑ EBITDA±Ô¸ð°¡ À̸¦ »óȸÇÒ °ÍÀ¸·Î ÃßÁ¤µÊ¿¡ µû¶ó Àû¾îµµ ÀϺΠÂ÷ÀԱݿ¡ ´ëÇØ¼­´Â ÀÏÁ¤¼öÁØ ÀÚüÀÚ±ÝÀ» ÅëÇÑ ¼ø»óȯÀÌ °¡´ÉÇÒ °ÍÀ¸·Î Àü¸ÁµÈ´Ù. ±×·¯³ª, ¸Å³â 2,000¾ï¿ø ´ë¸¦ ¿ôµ¹ °ÍÀ¸·Î Ãß»êµÇ´Â ±ÝÀ¶ºñ¿ë°ú ¹è´ç±ÝÀÇ Á¸Àç·Î ÀÎÇØ »óȯÀç¿øÀº »ó´çÆø ÁÙ¾îµé ¼ö ¹Û¿¡ ¾øÀ» °ÍÀ¸·Î º¸À̸ç, ƯÈ÷ 2007³â°ú °°ÀÌ ½Å±ÔÁ¡Æ÷ °³Àå(ÀÌ·£µå¸®Å×ÀÏ)À» À§ÇÑ ´ë±Ô¸ð CAPEX°¡ ¿¹Á¤µÇ¾î ÀÖ´Â ¿¬µµÀÇ °æ¿ì »óȯÀç¿ø ºÎÁ·ÀÌ ´õ¿í ½ÉÈ­µÉ ¼ö ¹Û¿¡ ¾øÀ» °ÍÀ¸·Î ÆÇ´ÜµÈ´Ù.

°³º°¾÷üº°·Î º¸¸é, ÀÚ±Ý¼Ò¿ä ¿äÀÎÀÌ »ó´ëÀûÀ¸·Î ÀûÀº ¿©Å¸ °è¿­»çµé¿¡ ºñÇØ ÀÌ·£µå¸®Å×ÀÏÀÇ À繫±¸Á¶ °³¼±¼Óµµ°¡ °¡Àå ´õµô °ÍÀ¸·Î ÃßÁ¤µÇ´Â ¹Ù, ÀÌ °æ¿ì¿¡µµ ±âÁ¦°ø ´ãº¸ÀÚ»êÀ» ÅëÇÑ ±âÁ¸ Â÷ÀÔ±ÝÀÇ Â÷ȯÀÌ ¹Ýµå½Ã ÀüÁ¦µÇ¾î¾ß ÇÒ Çʿ伺ÀÌ ÀÖ´Ù. °á±¹, ÀÌ·£µå¸®Å×ÀÏÀÇ ÇâÈÄ ¿µ¾÷¼º°ú°¡ ±×·ì À繫±¸Á¶ °³¼±ÀÇ ¿­¼è¸¦ Áã°í ÀÖ´Ù°í ÇØµµ °ú¾ðÀÌ ¾Æ´Ñ »óȲÀÌ´Ù.

À¯ÇüÀÚ»êÀ» ÅëÇÑ ´ãº¸Á¦°ø ÇöȲÀ» ¾Ë¾Æº¸±â À§ÇØ À¯Åë¾÷À» ¿µÀ§ ÁßÀÎ ÁÖ¿ä 3°³»çÀÇ Á¡Æ÷ ³»¿ªÀ» »ìÆìº» °á°ú, 2007³â 1¿ù¸» ÇöÀç ÃÑÁ¡Æ÷ ¼ö´Â 60°³Á¡(ÀÚ»çÁ¡ 26°³Á¡, ÀÓÂ÷Á¡ 34°³Á¡(S&LBÀ» ÅëÇØ ¸Å°¢µÈ 19°³Á¡ Æ÷ÇÔ))À¸·Î, ÀÌ Áß ´ãº¸¼³Á¤ÀÌ °¡´ÉÇÑ ÀÚ»çÁ¡Æ÷´Â °ÅÀÇ ´ëºÎºÐ M&A½Ã ´ãº¸·Î ±âÁ¦°øµÈ °ÍÀ¸·Î ÆÄ¾ÇµÇ¾ú´Ù. º¸À¯Á¡Æ÷¸¦ Ȱ¿ëÇÑ ½Å±ÔÂ÷ÀÔ ¿©·ÂÀº »ç½Ç»ó ¸Å¿ì Á¦ÇѵǾî ÀÖ´Â ¼ÀÀÌ´Ù. ´Ù¸¸, ´ºÄÚ¾Æ °­³²Á¡°ú °°ÀÌ ÀÏ±Þ »ó±Ç¿¡ À§Ä¡ÇÑ ÀϺΠÁ¡Æ÷ÀÇ °æ¿ì ´ãº¸¼³Á¤¾× ´ëºñ Àڻ갡ġ°¡ ¸Å¿ì ¶Ù¾î³ª Ãß°¡ÀûÀÎ ´ãº¸Á¦°ø ¿©Áö°¡ Á¸ÀçÇÏ´Â °ÍÀ¸·Î ºÐ¼®µÇ¸ç, ±âÁ¸ Â÷ÀԱݿ¡ ´ëÇØ¼­´Â ±âÁ¦°ø ´ãº¸ÀÚ»êÀ» ÅëÇØ Â÷ȯÀÌ ºñ±³Àû ¿øÈ°ÇÏ°Ô ÀÌ·ç¾î Áú ¼ö ÀÖÀ» °ÍÀ¸·Î ÆÇ´ÜµÈ´Ù.

Åë»ó À¯ÇüÀÚ»êÀÌ Å« ºñÁßÀ» Â÷ÁöÇÏ´Â ¼Ò¸ÅÀ¯Åë¾÷ M&A¿¡ À־´Â Àμö½Ã À繫·¹¹ö¸®ÁöÀÇ »ó½ÂÀÌ ºÒ°¡ÇÇÇÑ ¹Ý¸é, S&LB, ÀÚ»êÀ¯µ¿È­ µî ´Ù¾çÇÑ ±ÝÀ¶±â¹ýÀÇ È°¿ëÀ» ÅëÇÑ ´ëüÀÚ±Ý Á¶´Þ¿©Áö°¡ »ó´ëÀûÀ¸·Î Ä¿ À繫ºÎ´ãÀ» ÀÏÁ¤¼öÁØ ÅëÁ¦ÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù´Â ÀÌÁ¡ÀÌ µû¸£°Ô µÈ´Ù. ÀÌ ºÎºÐÀº ÀÌ¹Ì ´ºÄÚ¾ÆÀÇ Àμö»ç·Ê¿¡¼­ È®ÀÎµÈ ¹Ù ÀÖÀ¸¸ç, ÀÌ·£µå¸®Å×ÀÏÀÇ »ç·Ê¿¡¼­µµ ¸ñ°ÝµÇ¾ú´Ù. ¶ÇÇÑ, ÀÔÁö°¡ ¿ì¼öÇÑ ¿ëÁö¸¦ ¼±È®º¸Çϱ⠾î·Á¿î Çù¼ÒÇÑ Áö¸®Àû ¿©°Ç°ú ³ôÀº ÁøÀÔÀ庮 µîÀ» °¨¾ÈÇßÀ» ¶§ À¯ÇüÀÚ»êÀÇ °¡Ä¡ Ãø¸é¿¡ À־µµ ¼Ò¸ÅÀ¯Åë¾÷Àº º¸Åë IT ¹× ±âŸ Á¦Á¶¾÷ÀÇ °æ¿ì¿¡ ºñÇØ ±× ¾ÈÁ¤¼ºÀÌ »ó´ëÀûÀ¸·Î ³ôÀº °ÍÀ¸·Î º¼ ¼ö°¡ ÀÖ´Ù.

ÀÌ·£µå±×·ìÀÇ °æ¿ì À¯Åë¾÷°è³» °Å´ë °ø·æÀ̾ú´ø ÀÌ·£µå¸®Å×ÀÏÀ» ÀμöÇÔÀ¸·Î½á ÃÑ 32°³ÀÇ ±âÁ¸¸ÅÀå°ú 7°³ÀÇ ½Å±Ô¸ÅÀå µî ÃÑ 39°³ÀÇ ¸ÅÀåÀ» Àϰſ¡ È®º¸ÇÏ°Ô µÇ¾ú´Ù. ¸¸ÀÏ ÀÌ·£µå¸®Å×ÀÏÀÌ º¸À¯ À¯ÇüÀÚ»êÀ» Ȱ¿ëÇØ À繫ºÎ´ãÀ» ÀÏÁ¤¼öÁØ ÀÌÇÏ·Î ÅëÁ¦ÇØ °¡¸é¼­ ¿µ¾÷ÀÇ Á¶±â ¾ÈÁ¤È­¿¡ ¼º°øÇÒ °æ¿ì ±×·ìÀ» µÑ·¯½Ñ ¿ì·Á´Â »ó´ç¼öÁØ Èñ¼®µÉ ¼ö ÀÖÀ» °ÍÀ¸·Î ¿¹»óµÈ´Ù. ´Ù¸¸, Çö ½ÃÁ¡¿¡¼­ ±×·¯ÇÑ °á·ÐÀ» ³»¸®±â¿¡´Â ¹«¸®°¡ ÀÖ´Â ¸¸Å­ ±×·ì ÀÔÀå¿¡¼­´Â ±âÀμö ¾÷ü¿¡ ´ëÇÑ »ç¾÷¿ª·® °­È­ ¹× Áõ´ëµÈ À繫¸®½ºÅ©¿¡ ´ëÇÑ °ü¸®¿¡ ´õ¿í ÃÑ·ÂÀ» ±â¿ï¿©¾ß ÇÒ °ÍÀ¸·Î ÆÇ´ÜµÈ´Ù.

7. ÀÌ·£µå±×·ì ½Å¿ëµî±Þ Àü¸Á

¨ç ÀÌ·£µå±×·ì ½Å¿ëµî±Þ ¿¬Çõ

ÇöÀç ´ç»ç ½Å¿ëµî±ÞÀ» º¸À¯ ÁßÀÎ ÀÌ·£µå±×·ì ¼Ò¼Ó ¾÷üµéÀÇ ½Å¿ëµî±Þ ÃßÀ̸¦ »ìÆìº¸¸é, ¿ì¼± 2004³â 11¿ù ÀÌ¿¤ÀÎÅͳ»¼Å³¯°ú ÀÌõÀϾƿ﷿, ±¸ ÀÌ·£µå¿ùµå 3°³»ç°¡ ÀÌ·£µå¿ùµå¶ó´Â ´ÜÀÏ È¸»ç·Î ÇÕº´µÈ À̺¥Æ®¿Í °ü·ÃÇÏ¿© ´ç»ç´Â ½Å¿ëµµ º¯È­¿¡ ´ëÇÑ °üÂû Çʿ伺À» ¹Ý¿µÇÏ¿© ÇÕº´¹ýÀÎ ÀÌ·£µå¿ùµå¿¡ ´ëÇØ ´Ü±âÀü¸ÁÀÎ 'Á¡ÁøÀû °üÂû'À» ºÎ¿©ÇÑ ¹Ù ÀÖ´Ù. ÀÌÈÄ µ¿ ±×·ìÀÇ ±â¾÷Àμö Ȱµ¿ÀÌ Áö¼ÓµÊ¿¡ µû¶ó ÀÌ·Î ÀÎÇÑ À繫±¸Á¶ÀÇ º¯È­ ¹× ¿µ¾÷Àû ½Ã³ÊÁö È¿°ú¸¦ º¸´Ù Àå±âÀûÀÎ °üÁ¡¿¡¼­ ¸ð´ÏÅ͸µÇÒ Çʿ伺ÀÌ ÀÖ´Ù°í ÆÇ´ÜÇÏ¿© 2005³â 6¿ù 30ÀÏÀÚ·Î ÇØ´ç¾÷üÀÇ ´Ü±âÀü¸ÁÀ» Àå±âµî±ÞÀü¸ÁÀ¸·Î ÀüȯÇÏ¿´´Ù(µî±ÞÀü¸Á 'À¯µ¿Àû(Evolving)'ºÎ¿©). À̾î ÀÌ·£µå¿¡ ´ëÇØ¼­µµ µ¿³â 7¿ù 20ÀÏÀÚ·Î ÀÌ·£µå¿ùµå¿Í µ¿ÀÏÇÑ µî±Þ ¹× µî±ÞÀü¸ÁÀ» ºÎ¿©ÇÏ¿´´Ù.

ÀÌ·£µå±×·ìÀº 2003³â ¸»ÀÇ ´ºÄÚ¾Æ Àμö ÀÌÈÄ¿¡µµ µ¥ÄÚ, ÅÂâ ³»ÀÇ»ç¾÷ºÎ, ³×Ƽ¼Ç´åÄÄ, ÀÌ·£µå·¹Àúºñ½º µîÀ» ÀÕµû¶ó ÀμöÇÏ´Â µî Ȱ¹ßÇÑ M&AȰµ¿À» Àü°³ÇÏ¿´´Âµ¥, 2006³â µé¾î¼­´Â 4¿ù 28ÀÏÀÚ·Î ÀÌ·£µå¸®Å×ÀÏ¿¡ ´ëÇÑ Àμö¸¦ Àü°ÝÀûÀ¸·Î °áÁ¤Çϱ⿡ À̸£·¶´Ù. À̸¦ ¹Ý¿µ, ´ç»ç´Â Á¤±âÆò°¡¸¦ ÅëÇØ ÀÌ·£µå¿ùµå ¹× ÀÌ·£µåÀÇ ±âÁ¸ µî±ÞÀü¸ÁÀÎ 'À¯µ¿Àû'À» À¯ÁöÇÏ´Â ÇÑÆí, ÀÌ·£µå¸®Å×ÀÏ¿¡ ´ëÇØ¼­´Â 2007³â 3¿ù 2ÀÏÀÚ·Î ¿©Å¸ °è¿­»çµé°ú µ¿ÀÏÇÑ µî±Þ ¹× µî±ÞÀü¸ÁÀ» ºÎ¿©ÇÏ¿´´Ù.

ÀÌ·£µå±×·ìÀº ÀÕ´Ü M&A·Î Áõ´ëµÈ Â÷ÀÔ±Ý ºÎ´ãÀ» S&LB µîÀÇ ÇüÅ·ΠÀϺΠ¿ÏÈ­½ÃÄÑ ¿À±â´Â ÇÏ¿´À¸³ª, ³ôÀº À繫ºÎ´ã¿¡¼­´Â ¿©ÀüÈ÷ ¹þ¾î³ªÁö ¸øÇϰí ÀÖ´Â ½ÇÁ¤ÀÌ´Ù. ´Ù¸¸, ¼Ò¸ÅÀ¯Åë°ú »ç¾÷Àû ¿¬°ü¼ºÀÌ ¸Å¿ì ³ôÀº ÆÐ¼Ç, ÀÇ·ù µîÀÇ »ç¾÷¿¡ ÁýÁßÇÏ¿© ¿Â µ¿ ±×·ì ÀÔÀå¿¡¼­ º¼ ¶§ ÀÌ·£µå¸®Å×ÀÏ Àμö¸¦ ÅëÇØ ´Ü¼û¿¡ ¼Ò¸ÅÀ¯Åë¾÷³» ¼±µÎ±ÇÀ¸·Î ºÎ»óÇϸ鼭 ¿µ¾÷±â¹ÝÀ» °­È­Çß´Ù´Â Á¡°ú, ±âÁ¸ ¿µÀ§»ç¾÷°úÀÇ ½Ã³ÊÁöÈ¿°ú¸¦ ±Ø´ëÈ­ÇÒ ¼ö ÀÖ´Â Åä´ë¸¦ ¸¶·ÃÇÏ°Ô µÈ Á¡ µîÀº ±àÁ¤ÀûÀ¸·Î Æò°¡µÈ´Ù.

¨è M&A °ü·Ã ÁÖ¿ä ½Å¿ëÆò°¡¿ä¼Ò

Åë»ó ±â¾÷Àμö¿Í °ü·ÃµÈ ½Å¿ëÆò°¡½Ã¿¡´Â Å©°Ô °è·®Àû Ãø¸éÀÇ À繫Àû ¿ä¼Ò¿Í ºñ°è·®Àû Ãø¸éÀÇ ¿µ¾÷Àû ¿ä¼Ò·Î ³ª´µ¾î Æò°¡°¡ ÀÌ·ç¾îÁø´Ù. À繫Àû ¿ä¼Ò´Â Àμö±â¾÷°ú ÇÇÀμö±â¾÷ÀÇ À繫Àû ºÎ´ã Á¤µµ¿Í »óȯ´É·ÂÀÇ º¯È­, ¿ÜºÎÁ¶´Þ ÀÚ±ÝÀÇ ³»¿ë µî¿¡ ºÐ¼®ÀÇ ÃÐÁ¡ÀÌ ¸ð¾ÆÁø´Ù. ¿µ¾÷Àû ¿ä¼Ò¿¡´Â ÁÖ·Î ¼ºÀ强°ú ¿µ¾÷¾ÈÁ¤¼º Á¦°í ¿©ºÎ, ±âÁ¸ »ç¾÷°úÀÇ ½Ã³ÊÁö È¿°ú µîÀÌ Æ÷ÇԵȴÙ. À̿ܿ¡µµ ±â¾÷¹®È­, ÀÓ±Ý, ³ëÁ¶, °í¿ë½Â°è, »ç¾÷Àå À§Ä¡ µîµµ °í·ÁµÇ¾î¾ß ÇÒ Áß¿äÇÑ ¿ä¼Ò·Î ²ÅÈù´Ù.

À繫ÀûÀÎ Ãø¸é¿¡¼­´Â Àμö±â¾÷°ú ÇÇÀμö±â¾÷ÀÇ Ã¤¹«»óȯ´É·ÂÀÇ º¯È­, ÀμöÀÚ±ÝÀÇ Á¶´Þ ¹æ½Ä, À繫À¶Å뼺ÀÇ º¯È­ µîÀ» ¸é¹ÐÈ÷ ºÐ¼®ÇÑ ÈÄ ÀμöÀü »óȲ ´ëºñ ½Å¿ëµµ¿¡ ´ëÇÑ ±àÁ¤Àû¡¤ºÎÁ¤Àû ¿µÇâÀ» ½Å¿ëµµ¿¡ ¹Ý¿µÇÑ´Ù.

ÇÑÆí, ¿µ¾÷ÀûÀÎ Ãø¸é¿¡¼­ ±â¾÷Àμö´Â 1)ÀÌÁ¾ »ç¾÷À» ¿µÀ§ÇÏ´Â ±â¾÷ÀÇ Àμö¿Í 2)¿¬°ü »ç¾÷À» ¿µÀ§ÇÏ´Â ±â¾÷ÀÇ Àμö·Î ´ëº°µÈ´Ù(<Ç¥19> ÂüÁ¶). ÀϹÝÀûÀ¸·Î ÀüÀÚ´Â »ç¾÷´Ù°¢È­¸¦ ÅëÇÑ ±âÁ¸ ¿µ¾÷ÀÇ ¸®½ºÅ© °ü¸®¿¡, ÈÄÀÚ´Â ¿µ¾÷Àû ½Ã³ÊÁö È¿°úÀÇ ¹è°¡¿¡ °¢°¢ ±× ¸ñÀûÀÌ ÀÖ´Ù. ±âÁ¸ »ç¾÷ÀÌ ¾ÈÁ¤ÀûÀÌÁö¸¸ ¼ºÀ强ÀÌ ³·°í À¯ÈÞÀÚ»êÀÌ °ú´ÙÇÑ ¹®Á¦Á¡À» ¾È°í ÀÖÀ» ¶§ »ç¾÷À» ´Ù°¢È­ÇÒ ¸ñÀûÀ¸·Î ±â¾÷À» ÀμöÇÏ´Â °æ¿ì¿Í, ±âÁ¸ »ç¾÷ÀÇ ÀüÈĹæ»ç¾÷À» ÀμöÇÏ¿© »ç¾÷Àû ½Ã³ÊÁö âÃâÈ¿°ú°¡ ÇÕ¸®ÀûÀ¸·Î ÃßÁ¤µÉ ¼ö ÀÖ´Â °æ¿ìÀÇ ±â¾÷Àμö´Â ±àÁ¤ÀûÀ¸·Î ÇØ¼®µÈ´Ù. ´Ù¸¸, ¿©±â¼­´Â Àμö°¡°ÝÀÇ ÀûÁ¤¼º »Ó¸¸ ¾Æ´Ï¶ó Àμö¡¤ÇÇÀμö±â¾÷°£ ¹®È­Àû Ãæ°ÝÀÇ Èí¼ö¿©ºÎ, ¿ø¸¸ÇÑ ³ë»ç°ü°èÀÇ À¯Áö µî ´Ù¾çÇÑ ¿ä¼ÒµéÀÌ Ãß°¡ÀûÀ¸·Î °í·ÁµÇ¾î¾ß ÇÒ Çʿ伺ÀÌ ÀÖ´Ù.

¨é ÀÌ·£µå±×·ì ½Å¿ëµî±Þ Àü¸Á

, ¸ÅÃâ, Â÷ÀÔ±Ý µî)ÀÌ °¡Àå Å©´Ù´Â Á¡¿¡¼­ ÇØ´ç¾÷üÀÇ ÇâÈÄ ¿µ¾÷»óȲÀÇ Àü°³°úÁ¤°ú À繫±¸Á¶ÀÇ º¯È­°¡ ±×·ì Àüü ½Å¿ëµµ¿¡ Áß´ëÇÑ ¿µÇâÀ» ¹ÌÄ¥ ¼ö ÀÖ´Ù°í º¸°í ÀÖ´Ù. ÀÌ·£µå±×·ìÀÇ À繫±¸Á¶ ¹× ¿µ¾÷»óȲÀÇ º¯È­¿¡ ´ëÇÑ ÆÇ´ÜÀº Çö ½ÃÁ¡¿¡ ÀÖ¾î ±×·ìÀÇ ÃÑüÀû À繫ºÎ´ã°ú ¿µ¾÷Àû ½Ã³ÊÁö È¿°ú¸¦ »ç½Ç»ó °øÀ¯ ÁßÀÎ ÁÖ·Â 4°³»ç(ÀÌ·£µå¸®Å×ÀÏ, ÀÌ·£µå¿ùµå, ´ºÄÚ¾Æ, ÀÌ·£µå)ÀÇ ÇÕ»ê½ÇÀû¿¡ ±Ù°ÅÇÏ¿© ÀÌ·ç¾îÁú ¿¹Á¤ÀÌ´Ù. ÀÌ·£µå ±×·ìÀº ÀÌ·£µå¸®Å×ÀÏ Àμö ÈÄ Â÷ÀÔ±ÝÀÌ ±ÞÁõÇÏ¿´À» »Ó ¾Æ´Ï¶ó °è¿­»ç°£¿¡ ¿¬µ¿µÈ ¿É¼ÇÁ¶Ç×À¸·Î ÀÎÇØ À繫Àû ±ä¹Ðµµ ¶ÇÇÑ ÇÑÃþ ³ô¾ÆÁø »óÅ¿¡ ÀÖ´Ù. ÀÌ·¯ÇÑ »ç½ÇµéÀ» Á¾ÇÕÀûÀ¸·Î °¨¾ÈÇÏ¿© ´ç»ç´Â »ó±â 4°³»çÀÇ ½Å¿ëµî±Þ¿¡ ´ëÇØ À繫¸®½ºÅ©°¡ ÀÏÁ¤¼öÁØ ÇØ¼ÒµÇ±â Àü±îÁö´Â ´çºÐ°£ µ¿ÀÏÇÑ ½Å¿ëµî±Þ ¹× µî±ÞÀü¸ÁÀ» ºÎ¿©ÇÒ ¹æÄ§ÀÌ´Ù.

´ç»ç´Â ÇöÀç ÀÌ·£µå ±×·ì °¡¿îµ¥ ½Å¿ëµî±ÞÀ» º¸À¯ ÁßÀÎ ÀÌ·£µå, ÀÌ·£µå¿ùµå ¹× ÀÌ·£µå¸®Å×ÀÏ 3°³»ç¿¡ ´ëÇØ µ¿ÀÏ ½Å¿ëµî±Þ(BBB-)°ú µ¿ÀÏ µî±ÞÀü¸Á(À¯µ¿Àû)À» ºÎ¿©Çϰí ÀÖ´Ù. 'À¯µ¿Àû(Evolving)'À̶õ ÇâÈÄ 1~2³â ³»¿¡ µî±ÞÀÌ »óÇâ, ÇÏÇâ ¶Ç´Â À¯ÁöµÉ ¼ö ÀÖ´Â °æ¿ì·Î¼­ µî±ÞÀÇ º¯µ¿¹æÇâÀÌ ºÒÈ®½ÇÇÑ °æ¿ì¿¡ ºÎ¿©ÇÏ°Ô µÈ´Ù. ´ç»ç°¡ ÀÌ·£µå±×·ì¿¡ 'À¯µ¿Àû'ÀÎ µî±ÞÀü¸ÁÀ» ºÎ¿©ÇÑ ÀÌÀ¯´Â °è¼ÓµÈ ±â¾÷Àμö Ȱµ¿À¸·Î ÀÎÇØ ±×·ìÀÇ Àü¹ÝÀûÀÎ À繫profileÀÌ Å©°Ô º¯È­Çϰí ÀÖÀ» »Ó ¾Æ´Ï¶ó ¿µ¾÷Ãø¸é¿¡¼­µµ È®ÀÎÀ» ÇÊ¿ä·Î ÇÏ´Â ¿ä¼ÒµéÀÌ ´Ù¼ö µîÀåÇÏ¿´±â ¶§¹®ÀÌ´Ù. µî±ÞÀü¸Á¿¡ ´ëÇÑ ¹æÇ⼺À» °áÁ¤Çϱâ À§Çؼ­´Â ÀÏÁ¤ÇÑ ½ÃÀÏÀÌ ¼Ò¿äµÉ Àü¸ÁÀ̸ç, ÀÌ¿¡ µû¶ó ÇöÇà µî±ÞÀü¸ÁÀº ´çºÐ°£ À¯ÁöµÉ °¡´É¼ºÀÌ ³ôÀº »óȲÀÌ´Ù. ÃßÈÄ ÁÖ¿ä °è¿­»çµéÀÇ ¿µ¾÷ ¡¤À繫½ÇÀûÀÌ º¸´Ù ±¸Ã¼È­µÉ 2007³â ÇϹݱâ ÀÌÈÄ¿¡ Á¶Á¤°ËÅ並 ½Ç½ÃÇÒ °èȹÀÌ´Ù. ÇÑÆí, ´ç»ç´Â ÃÊ´ëÇü ¸Å¹°À̾ú´ø ÀÌ·£µå¸®Å×ÀÏ¿¡ ´ëÇÑ M&AÀÇ ÀϴܶôÀ¸·Î Ãß°¡ÀûÀÎ ´ë±Ô¸ð ±â¾÷ÀμöȰµ¿Àº ÇÑ µ¿¾È ¹ß»ýÇϱ⠾î·Á¿ï °ÍÀ¸·Î º¸°í ÀÖ´Ù.

ÀÌ·£µå±×·ìÀÇ ½Å¿ëµî±Þ°ú °ü·ÃÇÏ¿© ´ç»ç°¡ ÁßÁ¡ÀûÀ¸·Î °üÂû ÁßÀÎ Æò°¡¿ä¼Ò¸¦ º¸¸é, ¸ÕÀú »ç¾÷Àû ¿ä¼Ò·Î 1)ÀÌ·£µå¸®Å×ÀÏÀÇ ¿µ¾÷ Á¤»óÈ­ Á¤µµ, 2)ÁÖ·Â °è¿­»çµéÀÇ ¿µ¾÷½ÇÀû, 3)°è¿­»ç°£ ½Ã³ÊÁöÈ¿°ú âÃâ¿©ºÎ µî¿¡ ƯÈ÷ ÁÖ¸ñÇϰí ÀÖ´Ù. ´ÙÀ½À¸·Î À繫Àû ¿ä¼Ò·Î 1)Çö±ÝâÃâ´É·Â ´ëºñ Â÷ÀÔ±Ý Àý´ë±Ô¸ðÀÇ ÃßÀÌ, 2)S&LB, Refinancing µî¿¡ µû¸¥ Â÷ÀÔ±¸Á¶ ¹× Á¶°ÇÀÇ º¯È­, 3)°¢Á¾ ¿É¼ÇÁ¶Ç×ÀÇ Çö½ÇÈ­ ¿©ºÎ, 4)À繫Àû ź·Â¼º µî¿¡ ÁÖÀǸ¦ ±â¿ïÀ̰í ÀÖ´Ù. ¿©±â¼­ ÁÖ·Â °è¿­»çµéÀÇ ¿µ¾÷ ¡¤À繫½ÇÀû¿¡ ´ëÇØ¼­´Â ¿ì¼±Àº °èº°¾÷üº° ºÐ¼®ÀÌ ¼±ÇàµÈ ´ÙÀ½ ÃÖÁ¾ÀûÀ¸·Î´Â ÇÕ»ê±âÁØÀ¸·Î Á¾ÇÕÀûÀÎ Æò°¡°¡ ÀÌ·ç¾îÁú ¿¹Á¤ÀÌ´Ù.


Ãâó : Çѱ¹±â¾÷Æò°¡


º¸µµÀÚ·á Åë½Å»ç ´º½º¿ÍÀ̾î(www.newswire.co.kr) ¹èÆ÷
ÀÌ º¸µµÀÚ·á´Â ¾ð·Ð¸Åü¿Í ºí·Î±×¿¡¼­ º¸µµ¸¦ ¸ñÀûÀ¸·Î ÀÚÀ¯·Ó°Ô »ç¿ëÇÒ ¼ö ÀÖ½À´Ï´Ù.
 
Untitled Document
¾ÆÀ̵ð
ºñ¹Ð¹øÈ£
Áö½Ä¸Þ´º
Áö½ÄÀÚ·á
  À̹ÌÁöºÏ
  ½Ã°ø»çÁø
  ¼³°èÀÚ·á
  °ßÀûÀÚ·á
  ¼­½ÄÀÚ·á
  ½Ã°ø³ëÇÏ¿ì
Àü¹®°¡»ó´ã
  °ÇÃà¹ý±Ô
  ¹ý·ü/³ë¹«
  ¼¼¹«/ȸ°è
°ÇÃà¹ý±Ô
  ³ë¹«°ü¸®
  °£ÆÇ¹ý±Ô
  ¼Ò¹æ¹ý±Ô
ÀÎÅ׸®¾îÁ¤º¸
  Àü¹®°¡¿¡¼¼ÀÌ
  °æ¿µÁ¤º¸
  ÀÎÅ׸®¾î´º½º
¼­º£À̼¾ÅÍ
  ¿Â¶óÀÎPoll
°øÁö»çÇ×
¹«·áüÇè °øÁö
12¿ù 1°³¿ù°£ Äڽýº...
¹ßÁֽýºÅÛ °³¹ßÀ» ¿Ï·á...
ÇïÇÁµ¥½ºÅ©
 °øÁö»çÇ×
 Á¦¾È/½Å°í
 µµ¿ò¸»
  »ç¿ë¹ý
  Æ÷ÀÎÆ®
  ÄÚ¸Ó´ÏÁ¸
  ȸ¿øÁ¤º¸
  ¿î¿µÁ¤Ã¥
  ¿ë¾îÁ¤¸®
  °Ô½Ã¹° °ÔÀç ±ÔÄ¢
  ¸¶Àϸ®Áö ÀÌ¿ë±ÔÁ¤
  ¼­ºñ½º ÀÌ¿ë¾à°ü
@µµ¿ò¸» | @Á¦¾È/½Å°í